Rupturas al alza en bancos y Repsol

Actualizado 21:50 (16-05-2008)

El sector eléctrico está teniendo un comportamiento especialmente tibio.

ANTONIO ESPÍN

En las últimas sesiones puede apreciarse que hay valores con potencial alcista y, posiblemente, el movimiento al alza en ellos podría ser rápido. Es el caso de Repsol, Santander y BBVA. Los tres valores mencionados son, de hecho, lo que está generando, en gran medida, el movimiento al alza del Ibex. Prácticamente todo lo demás en el mercado, salvo alguna excepción como puede ser Acerinox, no presenta tan buen aspecto aunque no es malo.

El sector eléctrico está teniendo un comportamiento especialmente tibio mientras que Telefónica presenta un gráfico un tanto indefinido, sin mostrar especial fuerza en la parte alta del rango de los últimos meses. A corto plazo es de esperar un comportamiento alcista para el índice. El ambiente general es positivo, con posibilidades de que tanto los mercados de divisas como el crudo ayuden a una recuperación de la confianza.

Las dudas que surgen del comportamiento del mercado vienen del lado de que el movimiento lateral previo a la caída finalizada en enero es lo suficientemente largo en tiempo y con un rango lo bastante amplio para pensar en un mercado potencialmente lateral a medio plazo, sin embargo el precio manda y se está observando una clara presión compradora en algunos valores, con rupturas evidentes de resistencia en los índices internacionales. Un escenario probable es que se tengamos un mercado alcista que podría alcanzar la zona de máximos o aproximarse, es decir, los 15.000 – 15.500 puntos de Ibex, pero que podría encontrar dificultades en esos niveles. Conviene tener presente que el escenario general no ha cambiado. El mercado cotiza en unos niveles de infravaloración muy altos en términos históricos y esa es la razón de que tanto la corrección, como la recuperación contrasten con los serios problemas existentes en los mercados de deuda y en el panorama macroeconómico en general. Si las bolsas se hubieran encontrado en un nivel de prima similar a otros, como es el caso del año 98 o de 2000 el desplome hubiera sido devastador, pero no es el caso, en absoluto.

De momento parece razonable pensar que el recorrido a la baja, en el peor de los casos, estaría limitado a la zona de los 12.700 aproximadamente y que al alza podríamos situarnos cerca de 15.000-15.500 a corto plazo y con posibilidades de un comportamiento alcista en tendencia de fondo con fuerte potencial de revalorización si los problemas macroeconómicos o los que se están produciendo en los mercados de deuda se van aliviando.

De momento la zona de los 30 para Repsol, 15,25 para Santander –rompiendo máximos-, y 16 para BBVA no son un escenario descabellado. Se ha comentado el buen aspecto del gráfico de Acerinox , que ha superado con claridad la zona de los 18 y que arranca un tramo al alza después de una larga fase correctiva, de momento la zona de los 19 es un primer objetivo aunque el valor podría tener algo más de recorrido, posiblemente la zona de los 19,50 o 19,60.