El programa “Escuela de Finanzas” de hoy gira en torno a un tema clave para cualquier inversor: la fiscalidad y su impacto real en la rentabilidad final de las inversiones. Nabil El-Asmar Delgado, Head of Iberia de Vontobel, explica cómo los impuestos pueden marcar una diferencia muy significativa en el resultado final de una cartera, incluso cuando dos inversiones tienen exactamente la misma rentabilidad bruta.
Nabil El-Asmar Delgado: “La fiscalidad puede marcar mucha diferencia”
El-Asmar subraya una idea fundamental: muchas veces los inversores se centran en la rentabilidad de los productos financieros sin tener en cuenta que lo realmente importante es la rentabilidad neta, es decir, la que queda después de impuestos. Pone de manifiesto que dos inversiones idénticas pueden generar miles de euros de diferencia dependiendo de cómo se tribute cada una, especialmente si una permite diferir impuestos y otra no.
En España, los rendimientos del capital se integran en la base del ahorro del IRPF, donde se tributan tanto las plusvalías (beneficios por venta de activos) como los dividendos o cupones. Se explica que existen tramos progresivos que van aproximadamente del 19% al 28%, lo que hace que una parte significativa del beneficio se pierda en impuestos.
Uno de los conceptos más importantes de la entrevista es el de diferimiento fiscal, es decir, la posibilidad de retrasar el pago de impuestos hasta el final de la inversión. Aquí destacan los fondos de inversión como el vehículo más eficiente, ya que permiten traspasar capital entre fondos sin tributar en cada movimiento, favoreciendo el efecto del interés compuesto.
El experto señala tres consejos clave: incorporar la fiscalidad en las decisiones de inversión, intentar diferir impuestos el mayor tiempo posible para potenciar el interés compuesto, y asesorarse correctamente, ya que la planificación fiscal puede tener un impacto decisivo en la rentabilidad final.
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