A&G Global Investors considera que la renta variable está sobrevalorada y que hay potencial de caída del 40 % en el S&P 500, aunque niega la existencia de una burbuja en el sector de la Inteligencia Artificial (IA).
No obstante, cree que el incremento de la competencia en ese ámbito y la elevada concentración del mercado podrían dar paso a una mayor volatilidad.
A&G ha expuesto este lunes los retos que afrontan los inversores de cara a 2026, en un contexto en el que la geopolítica, la política monetaria, el auge de los criptoactivos y el ‘rally’ en renta variable marcarán las decisiones del mercado.
En un acto que ha presentado el director general de Inversiones de A&G, Diego Fernández Elices, el gestor del fondo Paradigma Value Catalyst Andrés Allende ha señalado que el mercado no está barato pero tampoco caro, y ha precisado que no se encuentra en el lugar en que estuvo cuando estalló la burbuja de las puntocom.
Sobre Nvidia, empresa en la que no han invertido, Allenda ha dicho que no está en una situación de burbuja extrema, ya que su cotización es coherente con sus beneficios, pero ha advertido de que gana tanto dinero que todo el mercado se concentra en ella.
En la cadena de valor de la IA, ha dicho Allende, algunos segmentos presentan valoraciones atractivas y generan sólidos beneficios, en cambio otros no, y además cotizan muy caros.
A&G cree que el bitcóin es el oro digital
El director de Gestión Multiactivo Miguel Mayo ha apuntado que la renta variable se encuentra sobrevalorada, y que existe un potencial de caída de un 40 % en el S&P 500, con enormes apuestas en inversiones de capital en IA, lo que hace que las empresa más grandes lo sean cada vez más.
En cuanto a las implicaciones geopolíticas, Mayo considera que estratégicamente sólo son importantes China y EE.UU., mientras que Europa seguirá perdiendo relevancia, al estar compuesta por muchos países que apenas se ponen de acuerdo entre ellos, y con una regularización excesiva y desconfianza.
Respecto a la renta fija, el gestor de Paradigma Flexible Bonds y Paradigma High Income Bonds, Germán García-Mellado, ha apuntado que vuelve a ser atractiva tras años de tipos bajos, pero exige flexibilidad.
En referencia a la política monetaria de los bancos centrales, García-Mellado ha señalado que dependerá de los datos que se vayan conociendo y que actuarán reunión a reunión. No obstante, calculan que en marzo de 2026 el BCE mantendrá los tipos en el 2 %.
Tras destacar que la Fed va a bajar los tipos menos de lo que espera el mercado, García-Mellado ha apuntado que la inflación está siendo «más pegajosa» y los efectos arancelarios aún no han terminado.
En relación a las criptomonedas, el experto en la gestora Rubén Ayuso ha apuntado que el bitcóin es el oro digital y ha venido para quedarse.
Ha apuntado, que partiendo de una cartera conservadora compuesta por 90 % de renta fija y 10 % renta variable, incorporar un 1 % de cripto mejora la rentabilidad.
