La gestora de fondos de inversión y planes de pensiones Bestinver considera que la renta variable cuenta con los fundamentales y las valoraciones necesarias para absorber los diferentes episodios de incertidumbre y seguir generando buenas rentabilidades a largo plazo.
En la publicación de su Carta Trimestral del segundo trimestre del año, Bestinver ha apuntado que a pesar de que el mercado esté inmerso en un régimen de precios de una brusquedad y aceleración sin precedentes, ello puede ser sinónimo de oportunidad.
Por otro lado, en la carta a los inversores, el director de Inversiones de Bestinver, Mark Giacopazzi, ha señalado que han aprovechado los fuertes bandazos del trimestre para rotar carteras, en concreto, en los sectores más impactados por el anuncio de los aranceles como el de consumo discrecional o el industrial.
En este sentido, ha señalado que han comprado compañías de alta calidad a valoraciones especialmente atractivas, por lo que ha estimado que a cierre del segundo trimestre del año, el valor de los fondos de Bestinver es superior al que tenían al final de 2024.
La gestora considera que el ruido sugiere que los aranceles, el debilitamiento del dólar, y el entorno geopolítico anticipan un entorno de enfriamiento económico, pero la realidad es que los datos y los resultados publicados apuntan a un escenario distinto.
Ante la incertidumbre actual, Giacopazzi ha considerado que se puede ganar cuota de mercado a costa de los jugadores más débiles.
Bestinver ha aprovechado el pánico provocado por el miedo a los aranceles para recomprar títulos de compañías
En la carta se destaca que el inversor racional debe navegar este entorno reconociendo que detrás de cada «crisis sin precedentes» se esconde, habitualmente, una oportunidad para quienes saben diferenciar el valor del precio de un negocio. Por eso, dicen que ganar dinero en bolsa es más una cuestión de temperamento que de inteligencia.
Durante el trimestre, Bestinver ha aprovechado el pánico provocado por el miedo a los aranceles para recomprar títulos de compañías en las que habían reducido peso a principios de año, como Meta, Pandora o Expedia, cuyas acciones tuvieron durante el mes de abril recortes, en muchos casos, superiores al 30 %.
Asimismo, en la Carta trimestral se destaca que las caídas les ha permitido comprar más títulos de ArcelorMittal; y han seguido reduciendo peso en compañías como Heidelberg Materials, Rolls-Royce o algunos bancos de la eurozona que tan «buenos» resultados les han proporcionado en los últimos años como UniCredit, KBC y BNP.
Por otro lado, continúan viendo una oportunidad en los bancos ingleses como Lloyds y Barclays y han seguido incrementando posiciones en Philips, Elevance y en Ashtead.
Además ante la intensidad del desplome de la bolsa americana al principio del trimestre,Bestinver ha comprado dos compañías nuevas, una en el sector de semiconductores y la otra en el de consumo discrecional, que han financiando reduciendo el peso en negocios más defensivos, cuyas acciones prácticamente no fueron afectadas por las caídas, como es el caso de Reckitt, GSK o Berkshire Hathaway.
Bestinver Internacional ha finalizado el trimestre con un avance del 4,1 %, acumulando una rentabilidad durante los primeros seis meses del año del 1,9 %.
