Blue Whale AM busca introducirse en el mercado de fondos español

Una nueva gestora internacional está buscando posicionarse en la industria de fondos en Iberia. Blue Whale Capital, la firma británica cofundada por Peter Hargreaves, fundador de la plataforma de fondos Hargreaves Lansdown, y Stephen Yiu, está introduciendo en España, a través de distribuidores locales, su principal producto, el Blue Whale Growth Fund, centrado en renta variable global growth.

Actualmente, su enfoque de inversión se concentra en una sola estrategia lanzada en 2017, el Blue Whale Growth Fund, que ya administra 1.500 millones de dólares en activos. En 2020 lanzaron una réplica en formato UCITS. Aunque la mayor parte del patrimonio está en el vehículo británico, la gestora tiene la intención de promocionar activamente el fondo UCITS, que ya cuenta con 135 millones en activos.

La filosofía de inversión de Blue Whale Hargreaves y Yiu fundaron Blue Whale Capital en 2017 con el propósito de desarrollar una estrategia que pudiera superar consistentemente al mercado. Con un equipo compuesto por cinco profesionales dedicados, su proceso de inversión se basa en un análisis fundamental profundo y propio, que les permite generar una tesis de alta convicción en empresas de alta calidad.

Blue Whale AM cuenta con una cartera concentrada de valores

Como resultado, mantienen una cartera muy concentrada, long-only, de solo 25 a 35 valores, como máximo. Yiu defiende que la concentración es crucial para superar al mercado a largo plazo, y evitan tener más de 30 posiciones en la cartera, considerando que este es el umbral óptimo. Además, el equipo se abstiene de leer informes de analistas terceros para no verse influenciados por el consenso del mercado.

El equipo realiza un análisis exhaustivo de las compañías basado en su propia visión. Cuentan con un equipo de cinco profesionales dedicados para lograr el nivel de comprensión necesario. A pesar de su enfoque en análisis propio, el equipo tiende a favorecer compañías de gran capitalización para gestionar el riesgo de liquidez, dado el tamaño creciente del fondo.

La verdadera convicción: ejemplos con NVIDIA y Meta La convicción es un aspecto clave en la filosofía de Blue Whale. Las principales posiciones del fondo incluyen nombres conocidos como NVIDIA, Microsoft, Adobe o Visa. Yiu destaca que el valor real se añade mediante el peso activo en la cartera. Por ejemplo, aunque NVIDIA representa un 10% del fondo, el equipo mantiene una alta convicción en la empresa, incluso durante períodos de volatilidad.

A pesar de enfrentar caídas significativas en el valor de NVIDIA en el pasado, el equipo mantuvo su convicción y continuó comprando activamente durante esas caídas. En contraste, también están atentos para no enamorarse de sus inversiones y saber cuándo vender. Por ejemplo, decidieron vender por completo su posición en Meta en enero de 2022, aunque posteriormente volvieron a entrar en enero de 2023, basándose en su análisis interno y su confianza en sus propias conclusiones antes que en el consenso del mercado.