Iberdrola ha anunciado la venta a Cox de negocios en México por 4.200 millones de dólares (unos 3.700 millones de euros). La operación responde a las expectativas de inversión orgánica de 55.000 millones de euros en redes eléctricas de transporte y distribución en sus filiales de los Estados Unidos (Avangrid Networks), el Reino Unido (ScottishPower Energy Networks), Brasil (Neoenergia) y España (i-DE), que supondrán casi duplicar su base de activos regulados hasta alcanzar los 90.000 millones de euros en los próximos años.
La transacción de Iberdrola responde a las expectativas de inversión de 55.000 millones de euros en sus filiales de redes eléctricas de transporte y distribución, fundamentalmente en los Estados Unidos y el Reino Unido
Esta estrategia llevó ya a la filial británica de Iberdrola, ScottishPower, a adquirir hace apenas un año por 5.000 millones de euros la distribuidora Electricity North-West, que da servicio en el noroeste de Inglaterra.
Junto con la ampliación de capital recientemente ejecutada, el flujo de caja operativo y la liquidez actual, la operación asegura los recursos para acometer los planes de inversión del Grupo en los próximos años.
El perímetro de la operación incluye 15 centrales con 2,6 GW de potencia, la actividad comercial y la cartera de proyectos en desarrollo, que el comprador pretende poner en operación en el futuro
El perímetro de la transacción, que supone un múltiplo de valoración de 1,6 millones de dólares por MW operativo, incluye una capacidad instalada de 2.600 MW en funcionamiento – 1.368 MW de centrales de ciclo combinado y cogeneración y 1.232 MW de activos eólicos y fotovoltaicos-, la actividad comercial y la cartera de proyectos de generación, que el comprador pretende poner en operación en el futuro de acuerdo con sus planes de expansión en el país y con los marcos creados por el Gobierno de México que promueven la nueva generación. A medida que esos proyectos se fueran completando, el comprador realizaría pagos a Iberdrola adicionales a los 4.200 millones de dólares acordados.
Cox, la antigua Abengoa, es la compradora
El grupo español de energía y agua Cox, que hasta ahora su principal negocio eran los activos de la antigua Abengoa, sociedad que quebró y fue adjudicada a Cox, es el comprador de los activos que vende Iberdrola en México.
Ambas compañías han comunicado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la compra de la totalidad del capital de Iberdrola México, que concentra todos los negocios y activos energéticos del grupo español en aquel país.
Cox abonará a Iberdrola a la firma del contrato 35 millones de dólares (30,58 millones de euros), que se descontarán del importe que se pague al cierre de esta operación, sometida a las condiciones suspensivas habituales en este tipo de transacciones.
La transacción supone un múltiplo de valoración de 1,6 millones de dólares por MW operativo.
La valoración de Iberdrola México acordada podría verse modificada en función de la fecha de cierre de la operación, entre el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026.
Cox completa su Plan Estratégico con tres años de antelación
Con esta compra Cox completa su plan estratégico (2025-2028) tres años antes de lo previsto y cerrará este año con una cifra de ventas proforma cercana a los 3.000 millones de euros y 750 millones de euros de resultado bruto (ebitda), según explica en un comunicado.
La compañía integrará también la plantilla de más de 800 profesionales de Iberdrola en México.
México es un mercado estratégico para Cox, donde prevé invertir más de 10.700 millones de dólares en el periodo 2025-2030, incluyendo la compra anunciada este jueves, además de 4.000 millones de dólares en nuevos activos energéticos y otros 1.500 millones en concesiones de agua.
La operación, dice Cox, es una inversión estratégica, alineada con los objetivos de la compañía de invertir en activos que generen ebitda recurrente y a largo plazo, tal como planteó en su salida a Bolsa el pasado mes de noviembre.
