La opa de Atlantia «voluntaria» sobre Abertis a 16,5 euros por título

La opa de Atlantia «voluntaria» sobre Abertis a 16,5 euros por título

15 mayo, 2017
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Actualizado: 15 mayo, 2017 12:23
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La concesionaria de autopistas Atlantia lanzó hoy oficialmente una oferta pública de acciones (opa) para adquirir la totalidad de la compañía de infraestructuras española Abertis a razón de 16,5 euros por acción.

El precio es muy cercano al del cierre de los títulos de Abertis el pasado viernes. Atlantia sube en Bolsa, mientras que Abertis cotiza con leves caídas del 0,5%, hasta los 16,37 euros por acción. El mercado aún espera con prudencia este movimiento ya que primero el consejo y accionistas de Abertis deben dar el sí, y la otra es la regulación, más cuando Bruselas ya tumbó la fusión en 2007.

«El Consejo de Administración de Abertis no se pronunciará hasta que legalmente sea preceptivo», ha sido la respuesta de la concesionaria de infraestructuras española a la oferta formal. Además ha destacado que continuará desarrollando «el curso ordinario de sus negocios».

La oferta es amistosa y voluntaria, «no quiere decir pactada»

El grupo de infraestructuras asegura que en el desarrollo de sus negocios tendrá en cuenta las restricciones derivadas de su deber de pasividad en la operación, lo que se refiere, entre otras cosas, al hecho de no hacer valoraciones o grandes operaciones corporativas que alteren significativamente el valor de la compañía.

En el comunicado, Abertis señala que ha conocido esta mañana a través del hecho relevante enviado por Atlantia a la CNMV italiana (CNM) los términos y condiciones de la «oferta voluntaria y no solicitada realizada a todos los accionistas de Abertis».

El máximo accionista de Abertis, CriteriaCaixa, con el 22,25% ha asegurado que estudiará la oferta «con tiempo, detenimiento y sin prisas». La sociedad de inversiones que gestiona el patrimonio de la Fundación Bancaria La Caixa, que no se pronunciará en el corto plazo sobre esta opa lanzada por Atlantia de forma amistosa, «que no quiere decir pactada«.

La oferta prevé la posibilidad para los accionistas de Abertis de una contraprestación en efectivo de los 16,5 euros por acción, pero también podrán elegir la opción de un canje que prevé que por cada título de la empresa española se entreguen 0,697 acciones especiales de la nueva emisión, partiendo de la base de un valor por acciones de 24,20 euros.

La contraprestación en Acciones Especiales se puede realizar hasta por un máximo de 230 millones, un 23,2% del total de la oferta. El valor de la operación lanzada por Atlantia es de 16.341 millones de euros por el total del capital de Abertis, añade la nota.

El pago en efectivo de los 16,5 euros por cada acción de Abertis o el canje de títulos con la nueva Atlantia ha sido calculado con una prima del 20% sobre el precio medio de la acción de la empresa española en los seis meses anteriores al 13 de abril de 2017, última fecha de cotización, previa a la manifestación de interés.

La operación por canje de acciones se ha fijado incluyendo además el dividendo de 0,53 euros por título, que se pagará el 22 de mayo de 2017. Si la opa sale adelante, la suma de las dos compañías resultaría una operadora con más de 13.000 kilómetros de autopistas.

Para que la opa salga adelante, primero se tendrá que conseguir las autorizaciones de los correspondientes organismos nacionales, así como la aceptación de la oferta por accionistas de Abertis, en su conjunto de, al menos, el 50% más una de las acciones a las que se dirige la oferta.

Así como que, al menos, 100 millones de acciones de Abertis a las que se dirige la oferta (un 10,1% del capital) elijan como contraprestación el canje en acciones especiales de Atlantia.

Según esta nota, quienes se conviertan en los nuevos accionistas de Atlantia podrán designar hasta tres consejeros en el Consejo de administración. El consejo de administración de la nueva sociedad pasará así a 18 consejeros respecto a los 15 actuales.

Los nuevos accionistas tendrán limitada la venta de estos títulos («lock-up») hasta el 15 de febrero de 2019, cuando se convertirán en acciones ordinarias y serán admitidas en la cotización.

En el comunicado se explica que está previsto por parte de Atlantia un plan de «incentivos a directivos» con el objetivo de promover una «política común de gestión de recursos humanos con un esquema de compensación que combine retribuciones fijas y variables, con el objetivo de promover la creación de valor para ambas sociedades y la retención del personal clave».

La sociedad italiana explica que la intención de esta operación «es promover acuerdos con el fin de reforzar tanto Abertis como Atlantia en sus respectivas áreas de excelencia». Aseguran que están dispuestos «a analizar la reorganización» e, incluso, a la «transmisión a Abertis del control de su actividad en Chile (mediante aportación) y de su actividad en Brasil (mediante transmisión)».

Asimismo, añaden, «Atlantia tiene la intención de que las acciones de Abertis continúen cotizando en las Bolsas de Valores en las que actualmente lo vienen haciendo, así como que no prevén ejercitar su derecho de compra forzosa.

En 2007 ya se intentó una posible fusión entre Abertis y Atlantia, que finalmente no se llevó a cabo por los obstáculos de las autoridades italianas a la operación.

Abertis salió del capital de Atlantia en enero de 2011 cuando vendió el 6,68% de las acciones que le quedaban en el grupo italiano. La empresa española volvió a Italia el año pasado con la compra de dos sociedades que controlan el 51,4% del grupo industrial A4 Holding, cuyos principales activos son las autopistas A4 y A31, alcanzando el 59,93% en febrero.

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