Los inversores no se fían del BBVA y lo castigan con una caída de más del 3% en Bolsa

La felicidad del BBVA al presentar esta mañana sus beneficios con un crecimiento del 22% de su beneficio sin extraordinarios se tornó en penuria al cierra de la sesión del Ibex, donde sufrió una caída de más del 3%.

El BBVA ganó 4.323 millones de euros hasta septiembre, un 25,3 % más que un año antes, a pesar de las graves dificultades que atraviesan dos de las áreas en las que opera, Argentina y Turquía. Sin embargo, la reacción de los  inversores no ha sido al esperada por el banco presidido por Francisco González y optaron por las ventas provocando una pérdida de un 3,14 % en el IBEX 35. La perdida para sus accionistas es del 30% en 2018, es decir, de cada 100 pesetas invertidas en el banco vasco han perdido 30.

El consejero delegado, Carlos Torres Vila, ha destacado que las cuentas del banco se han visto impulsadas por los ingresos recurrentes, por la contención de los gastos y por las plusvalías obtenidas por la venta de BBVA Chile, por importe de 633 millones.

Estos factores han compensado el impacto de la hiperinflación en Argentina, con un ajuste negativo de 190 millones, así como los problemas que atraviesa la economía turca, que no han impedido a esa filial ganar 488 millones de euros, un 18,1 % más.

Torres Vila ha destacado que la presencia de BBVA en mercados emergentes y no sólo en desarrollados es lo que permite compensar la evolución de unas regiones con otras.

En España, el BBVA obtuvo 1.107 millones de euros, un 41,5 % más, resultado de restarle a los 1.167 millones que aportó la banca comercial, las pérdidas de 60 millones de su área inmobiliaria.

Pero el principal motor de los resultados siguió siendo México, donde BBVA ganó 1.851 millones de euros, un 13,1 % más.

En Estados Unidos ganó 541 millones de euros, un 34,5 % más y en América del Sur, 467 millones de euros, un 24,2 % menos.

En cuanto a los principales márgenes de la cuenta, el de intereses, que recoge la mayoría de los ingresos, se redujo un 2,3 % interanual y quedó en 12.899 millones.

Los ingresos por comisiones también descendieron el 1,4 %, hasta los 3.653 millones, lo que condujo a un margen bruto de 17.596 millones, un 6,9 % menos, así como el margen neto, que bajó un 6,8 % y quedó en 8.875 millones.

En cuanto a rentabilidad, el ROE -rentabilidad sobre el capital- se situó entre en el 12,2 %, frente al 9,6 % de un año antes.

En términos de solvencia, el ratio CET 1 «fully loaded», que adelanta los futuros requerimientos, se situó a cierre de septiembre en el 11,34 %, y la tasa de morosidad pasó del 4,4 % de hace un año al 4,1 %.

Los clientes digitales suponen ya un 49 % del total y las ventas por estos canales siguen creciendo.

Y tras esos resultados, ¿por qué cae en Bolsa?

Las cuentas de BBVA han superado las expectativas de beneficio, que crece un 22% en los nueve meses de 2018 sin considerar extraordinarios, señala Felipe López-Gálvez, analista de Self-Ban. Sin embargo, este experto añade que «sus acciones han bajado un 3,14% en la sesión por la preocupación de su negocio en Turquía (donde crece el crédito dudoso), por el estancamiento en el cobro de comisiones y por el descenso de su ratio de capital CET1 fully loaded (hasta 11,34%).