Otra amenaza pende sobre la banca: una factura de 10.500 millones por los IRPH

La banca, especialmente por el problema de las hipotecas, desde las cláusulas suelo pasando por los productos multidivisas y llegando a los IAJD, no levanta cabeza en los tribunales y aún le queda lidiar con otras sentencias como la del Índice de Referencia de Préstamos Hipotecarios (IRPH) que puede suponer una factura añadida de 10.500 millones de euros.

En un momento en el que el riesgo de litigios hipotecarios está a la orden del día como consecuencia de la sentencia del Tribunal Supremo y posterior congelación de la misma, una nueva amenaza rodea a la banca española, advierte Gonzalo López Eguiguren, analista de Mirabaud Securities en España.

«Cuando pensábamos», advierte este experto, «que el riesgo de las hipotecas ligadas al IRPH se había terminado con la sentencia del Tribunal Supremo de noviembre de 2017, la realidad es que la Comisión Europea ha presentado un conjunto de observaciones contrarias a la sentencia del Tribunal Supremo español dentro del contencioso que está teniendo lugar en Europa por las cláusulas IRPH españolas. En dicho escrito, la Comisión Europea abre la puerta a que, a diferencia de lo sentenciado por el Tribunal Supremo español, la cláusula que fija el tipo de interés del IRPH en los créditos hipotecarios pueda ser declarada nula y los bancos tengan que restituir los intereses cobrados a los clientes (estimando de media un perjuicio de entre 18.000 euros  y 21.000 euros por contrato IRPH frente a una hipoteca referenciada al Euribor)».

En caso de materializarse, apunta López Eguigure, «nuestro escenario apunta a un impacto bruto para el sector de 10.500 millones de euros. Según nuestras estimaciones, existen en España no más de medio millón de hipotecas ligadas al IRPH actualmente, lo que representa un 9% del total contratos hipotecarios (en línea con porcentajes que ha publicado Banco de España o la propia Comisión Europea) por lo que el impacto para el conjunto del sistema bancario español ascendería a 10.500 millones de euros».

El tiempo corre en contra de la banca

Según el analista de Mirabaud Securities en España, podría haber una decisión en entre 3 y 6 meses. «Una vez pronunciada la Comisión Europea, el siguiente paso será conocer la opinión del Abogado General. Desde ese momento, podemos estimar un calendario tentativo entre 3 meses (práctica habitual) y 6 meses (siguiendo la experiencia de las clausulas suelo) para poder conocer la sentencia final», señala.

Este riesgo se une al del IAJD

«Nuestro escenario central», afirma  Gonzalo López Eguiguren, «sobre la decisión del pleno del Tribunal Supremo del día 5 de noviembre pasa por que se pueda establecer una retroactividad máxima de cuatro años para el IAJD, con lo que el riesgo para el sector se limitaría a 1.700 millones de euros (ampliable hasta 4.500 millones de euros si incluimos la totalidad de los gastos de formalización). En el caso de las IRPH, el impacto estimado es significativamente mayor, seis veces superior al estimado para IAJD exactamente, y cuenta con un grado de avance mucho mayor (ya que está siendo debatido en Europa) y también cuenta con similitudes frente al caso de las clausulas suelo, un precedente claro en el que Europa falló en contra de lo dicho por el Tribunal Supremo».

«Hay un riesgo relevante, pero quedan dos instancias hasta que se produzca una sentencia», advierte este experto. «De confirmarse una sentencia por IRPH en contra de la banca española, Caixabank sería la entidad más impactada (con un impacto de -160pbs) y Bankinter la que menos (ya que nunca comercializó créditos ligados al IRPH). El resto de entidades cotizadas rondarían impactos entre los -25pbs y los -55pbs».

Sin embargo, este analista considera que «dado el castigo actual que ha tenido el sector con relación al riesgo del IAJD (que creemos ha sido desproporcionado) y asumiendo que de materializarse nuestro escenario central, no acarrearía un problema de solvencia para el sector, mantenemos nuestra visión y no cambiamos recomendaciones».