Telefónica paga 1,77 veces más que EE UU por su emisión de deuda en dólares

Telefónica vuelve a acudir al mercado de deuda de Estados Unidos para financiarse. En concreto emite 500 millones de dólares a 30 años a un tipo del 5,213%, unas 1,77 veces más de lo que rinde el bono estadounidense a ese tiempo.

Es la segunda emisión de deuda en EE UU por parte de Telefónica en los últimos meses de este 2017, donde tiene que hacer frente a vencimientos de 8.300 millones de euros.

La emisión en dólares, muy elevada respecto a los tipos que paga EE UU, se realiza para evitar tener que pagar aún más si fuera en la divisa comunitaria. Telefónica juega así al arbitraje, protegiéndose del tipo de cambio. Según ha comunicado la operadora presidida por José María Álvarez-Pallete a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, esta nueva emisión se une a la realizada por 2.000 millones de dólares también con vencimiento a 2047 el pasado 8 de marzo. El desembolso de esta emisión se realizará el próximo 28 de abril.

La preferencia en dólares se debe a intentar abaratar su deuda. El 8 de marzo, la operadora emitió 1.500 millones de dólares en deuda a 10 años y un cupón del 4,1%, mientras que el bono estadounidense a ese mismo tiempo se sitúa en el 2,28%, un nivel muy inferior al que paga la operadora.

Deutsche Bank,otra entidad con problemas, también tuvo que acudir al mercado de EE UU para emitir 4.500 millones de dólares a finales del año pasado. Lo hizo justo después de recibir una multa de 7.500 millones de dólares por la comercialización de hipotecas subprime entre 2005 y 2007. La entidad alemana también escogió este mercado, ya que en el europeo le hubiera costado un mayor aumento de intereses.