De salir adelante la fusión entre BBVA y Banco Sabadell se crearía el tercer banco de Europa por detrás de los dos líderes actuales, el francés BNP Paribas y el español Santander, que seguirán en esas posiciones tras ponerse en marcha la nueva entidad liderada por el banco vasco.
Los actuales accionistas del Sabadell pasarían a tener solo un 16% del grupo resultante y tres consejeros no ejecutivos, lo que a ojos del BBVA les da la oportunidad de beneficiarse también del valor que genere la operación.
La posible fusión entre las dos entidades supondrá la creación de un gigante financiero con 986.924 millones de euros en activos, con datos del cierre del primer trimestre de 2024, y que tendrá 135.462 empleados y una red de 7.115 oficinas. El activo total del Santander a cierre de la misma fecha era de 1,8 billones de euros, con más de 211.000 empleados y 8.405 oficinas.
El BBVA, con fuerte presencia en Latinoamérica, especialmente en México, donde logra el 65% de su beneficio, presentó el lunes sus resultados de enero a marzo de 2024, que cerró con un beneficio neto de 2.200 millones de euros, un 19% más que un año antes, pero 652 millones menos que el Santander, que logró los 2.852 millones. Sumando al BBVA los beneficios del Sabadell del primer trimestre, que fueron 308 millones de euros. se quedaría aún 344 millones por debajo de la entidad presidida por Ana Botín.
BBVA calcula en 1.450 millones antes de impuestos los costes de reestructuración de la fusión con el Sabadell, aunque, asegura, «sin la adopción de medidas traumáticas o que afecten singularmente a los empleados con origen en una de las dos entidades»
El BBVA calcula que su fusión con el Banco Sabadell, de llevarse a cabo, conllevará unos gastos de reestructuración que estima en 1.450 millones de euros, según ha desvelado este miércoles a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En su comunicación al regulador bursátil, el banco indica que «la fusión propuesta supondría asimismo una clara generación de valor para los accionistas de BBVA», y precisa que considerando los gastos de reestructuración se estima un coste de «aproximadamente 1.450 millones de euros antes de impuestos».
Asimismo indica que, en base a sus estimaciones, la transacción con el Sabadell sería «positiva en beneficio por acción (BPA) desde el primer año tras la fusión, alcanzando una mejora de aproximadamente el 3,5% una vez se produzcan los ahorros asociados a la fusión, que se estiman en aproximadamente 850 millones de euros antes de impuestos».
Canje de acciones, sin dinero en efectivo
El BBVA ofrece casi 11.500 millones de euros mediante un canje de acciones para hacerse con el 100 % del Banco Sabadell, un 17 % más que su valor en bolsa a cierre de este martes, cuando se confirmó un nuevo intento de crear el segundo mayor banco de España.
Respecto a la cotización del lunes, la víspera de que saltara la noticia, el precio propuesto por el BBVA es un 30 % superior, pero sin efectivo de por medio, ya que las acciones del posible comprador cayeron un 6,65 %, mientras que las del Sabadell subieron un 3,37 %. Lo más lógico es que si hay esperanza de fusión, ambas cotizaciones se alineen con el canje de ‘papel’ propuesto.
La fórmula que propone el banco presidido por Carlos Torres para llevar a cabo la compra pasa por la entrega de uno de sus títulos por 4,83 del Sabadell, sin dinero de por medio, según ha informado a la CNMV.
Tres consejeros del Sabadell
Además, el BBVA ha propuesto al Banco Sabadell que la nueva entidad fusionada incorpore, como consejeros no ejecutivos, tres miembros del actual Consejo de Administración de la entidad catalana, seleccionados de mutuo acuerdo, y que uno de ellos ocupe una vicepresidencia.
Así figura en la propuesta de fusión trasladada por el BBVA al Banco Sabadell y comunicada este miércoles a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en la que ha señalado que en la integración de las plantillas se respetarían los principios de competencia profesional y mérito, «sin la adopción de medidas traumáticas o que afecten singularmente a los empleados con origen en una de las dos entidades».
De cara a preservar el mejor talento y la cultura de ambas entidades, el BBVA propone la formación de un comité de integración con representantes de ambas organizaciones, con el fin de diseñar el mejor proceso de integración.
BBVA ha planteado que el equipo directivo de la entidad resultante se conformaría con ejecutivos procedentes de ambos bancos, atendiendo a principios de competencia profesional y mérito, procurando guardar la proporcionalidad en función del peso relativo de los negocios.
Asimismo, se crearía un consejo asesor para España que contaría con relevancia institucional y comercial y al que se incorporarían actuales consejeros y ejecutivos de ambas entidades.
La entidad presidida por Carlos Torres plantea que aunque la denominación social y la marca del nuevo grupo fusionado serían las de BBVA, «se mantendría la utilización de la marca Sabadell, de manera conjunta con la marca BBVA, en aquellas regiones o negocios en las que pueda tener un interés comercial relevante».
