Santander obtuvo un beneficio ordinario récord de 11.176 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026, un 16% más. Este resultado se apoyó en una fuerte actividad de clientes y en los avances en la ejecución de ONE Transformation, que está generando mejoras de eficiencia y mayores ingresos. El beneficio atribuido alcanzó los 12.405 millones de euros, un 20% más, e incluye una plusvalía neta de 1.895 millones de euros tras completarse la venta de Santander Bank Polska en enero, parcialmente compensada por cargos por valor de 666 millones de euros, incluidos los costes de integración de TSB y Webster. Los resultados ordinarios excluyen estas partidas no recurrentes para ofrecer una visión comparable de la evolución del negocio.
Los ingresos alcanzaron los 46.807 millones de euros (+8%), con fuerte crecimiento del margen de intereses y de los ingresos por comisiones, por mayor actividad y aumento de clientes y de volúmenes en los negocios globales
Santander siguió aumentando su número de clientes, con 17 millones de nuevos clientes en los últimos doce meses, hasta alcanzar un total de 189 millones. Este crecimiento refleja una sólida actividad comercial en todos los negocios y la incorporación de ocho millones de clientes de TSB y Webster al completarse ambas adquisiciones, el 30 de abril y el 20 de agosto, respectivamente.
El grupo continuó aumentando la rentabilidad y la creación de valor para los accionistas, con un retorno sobre el capital tangible (RoTE) ordinario del 16,0% (+1,1 puntos porcentuales). El beneficio por acción (BPA) contable creció un 25% y el valor contable tangible (TNAV) más el dividendo en efectivo por acción aumentó un 11%, reflejo de una mayor rentabilidad y la disciplina en la asignación de capital.
El crédito y los recursos de clientes aumentaron un 16% en euros constantes por una mayor actividad de clientes y la incorporación de TSB y Webster. Sin estas adquisiciones, el crédito aumentó un 6% y los recursos de clientes, un 8%
Los volúmenes de negocio se mantuvieron sólidos. El crédito y los recursos de clientes (depósitos más fondos de inversión) aumentaron ambos un 16% en euros constantes, apoyados en una sólida actividad comercial en todos los negocios globales y en la incorporación de TSB y Webster. Sin estas adquisiciones, el crédito aumentó un 6% y los recursos de clientes un 8% (depósitos +6%) en euros constantes. El crecimiento del crédito estuvo impulsado por las hipotecas en Retail, la financiación de automóviles en Openbank y un crecimiento de doble dígito en CIB y Wealth, con foco en el uso eficiente del capital.
Los ingresos aumentaron un 8%, hasta 46.807 millones de euros. El margen de intereses creció un 10% (+7% sin M&A), hasta 34.614 millones de euros, y los ingresos por comisiones aumentaron un 9% (también +9% sin M&A), hasta 10.349 millones de euros, reflejo de una mayor actividad y vinculación de los clientes, y el crecimiento de volúmenes en todos los negocios globales. En torno al 95% de los ingresos del grupo están vinculados a la actividad de los clientes.
Santander completó la compra de Webster el 20 de agosto
Los costes totales cayeron un 1% sin TSB ni Webster (-2% en euros constantes), reflejo de las continuas mejoras de eficiencia derivadas de ONE Transformation, el programa del grupo para avanzar hacia un modelo operativo común con plataformas globales compartidas. El margen neto aumentó un 14%, hasta 26.882 millones de euros, y la ratio de eficiencia mejoró en 2,8 puntos porcentuales, hasta el 42,6%, gracias a una reducción estructural de los costes y unos mayores ingresos. El grupo siguió desplegando la inteligencia artificial a escala en todos sus negocios, lo que generó 194 millones de euros de valor de negocio (más ingresos y menores costes y dotaciones) durante el año, gracias a un mejor servicio al cliente, una mayor productividad y el crecimiento comercial.
Dotaciones
Las dotaciones por insolvencias aumentaron un 13% (+10% en euros constantes), debido principalmente a las tendencias de mercado en Argentina. Sin Argentina, las dotaciones aumentaron un 6% en euros constantes, en línea con el crecimiento orgánico del crédito. La calidad crediticia se mantuvo sólida, con un coste del riesgo del 1,16%, respaldado por una gestión prudente del riesgo, una exposición diversificada y unos bajos niveles de desempleo en los mercados en los que opera el banco. La ratio de morosidad mejoró hasta el 2,90% desde el trimestre anterior (-3 puntos básicos) y se mantiene en niveles bajos, con una ratio de cobertura del 64%.
La ratio de capital CET1 se situó en el 12,7%. Sin el impacto de -147 puntos básicos derivado de la adquisición de Webster, la ratio aumentó 14 puntos básicos en el trimestre, con 19 puntos básicos de generación orgánica neta de capital. Santander va camino de alcanzar su objetivo de CET1 para cierre de año, de situarse entre el 12,8% y el 13%, en la parte alta de su rango operativo del 12-13%.
El dividendo a cuenta en efectivo de 2026 de 12,70 céntimos de euro por acción se abonará el 2 de noviembre
Santander continúa ofreciendo una atractiva remuneración al accionista. En septiembre, el consejo aprobó un dividendo en efectivo a cuenta de 12,70 céntimos de euro por acción con cargo a los resultados de 2026, un 10% superior al equivalente de 2025, que se abonará el 2 de noviembre. En agosto, el banco lanzó un programa de recompra de acciones de hasta aproximadamente 1.800 millones de euros con cargo a los resultados del primer semestre de 2026. La remuneración total al accionista con cargo a los resultados del primer semestre de 2026 ascenderá a aproximadamente 3.660 millones de euros, un 8% más que un año antes y equivalente a alrededor del 50% del beneficio ordinario del primer semestre.
Con ese programa, Santander habrá completado unos 9.000 millones de euros de su plan de distribuir al menos 10.000 millones de euros mediante recompras de acciones con cargo a los resultados de 2025 y 2026, y al exceso de capital.
Perspectivas
Santander reitera todos sus objetivos para 2026, que excluyen el impacto de las operaciones de M&A realizadas en 2025 y 2026. Estos objetivos contemplan un crecimiento de los ingresos de un dígito medio y una reducción de los costes en euros constantes, un beneficio superior a los 14.101 millones de euros registrados en 2025 y una ratio CET1 de entre el 12,8% y el 13%. Se espera que el crecimiento de los ingresos siga respaldado por la actividad de clientes, con un crecimiento de los ingresos netos por comisiones superior al del margen de intereses.
La disciplina de costes y ONE Transformation seguirán impulsando un apalancamiento operativo positivo. Santander también reitera el plan a tres años presentado en su Investor Day el pasado mes de febrero: para 2028, el grupo tiene como objetivo alcanzar un RoTE superior al 20%, un beneficio superior a 20.000 millones de euros y más de 210 millones de clientes, gracias a la escala, los efectos de red y continuas mejoras en productividad y asignación de capital.
Negocios globales del Santander
Retail & Commercial Banking aumentó su beneficio ordinario un 12%, hasta 6.445 millones de euros, gracias a una mayor actividad, mayores ingresos por comisiones, menores costes (-1% o -5% sin M&A) y las mejoras de eficiencia derivadas de las plataformas globales, que también están mejorando el servicio al cliente. El crédito aumentó un 16% (+3% sin M&A), impulsado principalmente por el crecimiento de las hipotecas, mientras que los depósitos crecieron un 16% (+6% sin M&A), reflejo de una sólida actividad comercial en todos los mercados. ONE Transformation continúa avanzando a buen ritmo, con la digitalización de productos impulsando las ventas digitales (+19%), la plataforma de interacción con clientes ya desplegada en España y el lanzamiento de la aplicación global en Uruguay, que ya está disponible en cinco países. El RoTE mejoró hasta el 17,7%.
Openbank
Openbank, que integra los negocios globales de financiación al consumo y el banco digital de Santander, obtuvo un beneficio antes de impuestos de 2.544 millones de euros excluyendo las provisiones relacionadas con la financiación de automóviles en Reino Unido, un 13% más gracias al crecimiento de los ingresos, principalmente por la mejora del margen de intereses, y los menores costes. El beneficio ordinario se situó en 1.407 millones de euros, afectado por las provisiones mencionadas por la financiación de automóviles en Reino Unido y el fin de los incentivos fiscales para vehículos eléctricos en Estados Unidos en 2025. La ratio de eficiencia mejoró hasta el 40,4%, mientras que el coste del riesgo se situó en el 2,10%. El crédito aumentó un 7% (+3% sin Webster), impulsado por el crecimiento de la financiación de automóviles, mientras que los depósitos crecieron un 37% (+2% sin Webster), apoyados en el banco digital.
CIB
CIB registró un beneficio ordinario de 2.433 millones de euros (+15%), impulsado por el sólido crecimiento de los ingresos (+14%) en todas las líneas de negocio, especialmente en Global Banking y Global Markets, gracias al éxito de las iniciativas de crecimiento y a un modelo de negocio diversificado. La sólida ejecución de la estrategia, centrada en una asignación disciplinada del capital, llevó el RoTE hasta el 19,2%, al tiempo que mantuvo una posición de liderazgo en eficiencia.
Wealth Management & Insurance
Wealth Management & Insurance, que engloba los negocios de banca privada, y seguros y gestión de activos, incrementó su beneficio ordinario un 19%, hasta los 1.651 millones de euros, impulsado por el crecimiento de los ingresos gracias a la captación de clientes y al foco en actividades generadoras de comisiones. Los activos bajo gestión alcanzaron un nuevo máximo histórico de 588.000 millones de euros (+11%), gracias a una actividad comercial sólida y al comportamiento de los mercados, mientras que las primas brutas emitidas de seguros aumentaron un 20%, hasta los 10.000 millones de euros.
Payments
Payments, que integra las capacidades de pagos digitales del grupo y ofrece soluciones tecnológicas globales a los negocios de Santander y a clientes externos, obtuvo un beneficio ordinario de 105 millones de euros, más del doble que el año anterior, impulsado por un sólido crecimiento de los ingresos (+15%), gracias a la expansión de sus plataformas globales y de su ecosistema integrado de pagos. El volumen total de pagos de Getnet aumentó un 9%, mientras que Getnet Platforms procesó 14.000 millones de transacciones de cuenta a cuenta y de tarjetas, tres veces más que en el mismo periodo del año anterior. Ebury, la plataforma de pagos internacionales y divisas de Santander para pymes, incrementó su número de clientes activos un 25%, hasta 29.500. El margen EBITDA mejoró 2,4 puntos porcentuales, hasta el 34,0%, gracias a los beneficios derivados de una mayor escala y del apalancamiento operativo.
Banco Santander es uno de los mayores bancos del mundo, con 186.000 empleados que dan servicio a 189 millones de clientes, y con 3,6 millones de accionistas y una capitalización bursátil de 179.000 millones de euros al cierre de septiembre de 2026.
