El banco Santander obtuvo un beneficio ordinario récord de 7.328 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 15% más que en el mismo periodo del año anterior, impulsado por la fuerte actividad de clientes y la ejecución del plan ONE Transformation, que permite al banco reducir los costes. El beneficio atribuido alcanzó los 8.973 millones de euros, un 31% más, e incluye una plusvalía neta de 1.895 millones de euros tras completarse la venta de Santander Bank Polska en enero, cuyo impacto se vio parcialmente compensado por 250 millones de euros de costes de reestructuración relacionados con la integración de TSB. Los resultados ordinarios excluyen estas partidas no recurrentes, lo que proporciona una visión consistente de la evolución del negocio.
Santander siguió aumentando su número de clientes, con la incorporación de 12 millones de clientes en los últimos doce meses, hasta alcanzar un total de 182 millones, impulsado por el fuerte dinamismo comercial en todos los negocios, junto con la incorporación de más de cuatro millones de clientes de TSB, cuya compra se completó el 30 de abril.
El grupo siguió aumentando la rentabilidad y la creación de valor para los accionistas, con un retorno sobre el capital tangible (RoTE) ordinario del 15,6% (+0,7 puntos porcentuales) y un beneficio por acción (BPA) ordinario un 20% superior. El valor contable tangible (TNAV) más el dividendo en efectivo por acción aumentó un 19%, reflejo de una creación de valor sostenida, impulsada por una mayor rentabilidad y una asignación disciplinada de capital.
Los volúmenes de negocio del Santander siguen creciendo
Los volúmenes de negocio siguieron creciendo, con un aumento de los préstamos del 9% y de los recursos de clientes (depósitos más fondos de inversión) del 11% en euros constantes, apoyados por un sólido dinamismo comercial en los negocios globales y por la incorporación de TSB. Sin TSB, los préstamos aumentaron un 5% y los recursos de clientes un 7% (depósitos +5%) en euros constantes. Este crecimiento de créditos estuvo impulsado por las hipotecas en Retail, la financiación de automóviles en Openbank y un crecimiento de doble dígito del crédito en CIB.
Los ingresos aumentaron un 6%, hasta 30.847 millones de euros, apoyados en un margen de intereses de 22.711 millones de euros (+7%) y unos ingresos por comisiones de 6.851 millones de euros (+9%), gracias a una mayor actividad comercial, una mayor vinculación de clientes y al crecimiento de volúmenes en todos los negocios globales. Más del 95% de los ingresos del grupo continúa vinculado a la actividad de clientes, lo que aporta estabilidad en el actual entorno de tipos de interés.
Los costes totales se redujeron
Los costes totales se redujeron (-2% en euros constantes sin TSB), reflejo de las continuas mejoras de eficiencia derivadas de ONE Transformation, que compensaron con creces las presiones inflacionistas y las inversiones para el crecimiento del negocio. Con ello, el margen neto aumentó un 12%, hasta 17.636 millones de euros, mientras que la ratio de eficiencia mejoró en 2,9 puntos porcentuales, hasta el 42,8%, apoyada en una reducción estructural de los costes y unos mayores ingresos.
El grupo también siguió acelerando el despliegue de la IA en todos sus negocios y generó 84 millones de euros de valor de negocio (mayores ingresos, menores costes y menores provisiones) durante el primer semestre gracias a la mejora del servicio al cliente, el aumento de la productividad y el crecimiento de la actividad comercial al aplicar esta nueva tecnología.
Santander continuó ofreciendo una atractiva remuneración al accionista
Las dotaciones por insolvencias aumentaron un 9%, principalmente por la evolución del mercado en Argentina; sin este impacto, las dotaciones se mantuvieron prácticamente estables. La calidad crediticia se mantuvo sólida, con un coste del riesgo del 1,15%, gracias a una gestión prudente del riesgo, una exposición diversificada y unos niveles de desempleo históricamente bajos en la mayoría de los mercados en los que opera el grupo. La ratio de morosidad mejoró hasta el 2,93% frente al trimestre anterior (-7 puntos básicos) y se mantuvo en niveles históricamente bajos, con una ratio de cobertura del 64%.
La ratio de capital CET1 alcanzó el 14,0%. Sin el impacto de 55 puntos básicos derivado de la adquisición de TSB, completada el 30 de abril, el grupo generó 20 puntos básicos de capital en el trimestre apoyado en la fuerte generación orgánica de capital. Teniendo en cuenta el impacto previsto de la adquisición de Webster, Santander mantiene una sólida posición para alcanzar su objetivo de una ratio CET1 de entre el 12,8% y el 13% al cierre del ejercicio, en la parte alta de su rango operativo del 12-13%.
Santander continuó ofreciendo una atractiva remuneración al accionista
Santander continuó ofreciendo una atractiva remuneración al accionista, con un aumento del 19% del valor contable tangible (TNAV) por acción más el dividendo en efectivo. Durante el primer semestre, el banco completó el pago del dividendo en efectivo correspondiente a los resultados de 2025: 24 céntimos de euro por acción, un 14% más que el año anterior. Además, continuó ejecutando el programa de recompra de acciones de 5.000 millones de euros anunciado en febrero, incluida la distribución adicional vinculada a la venta de Polonia.
Con el programa de recompra de acciones actualmente en ejecución y el programa previsto de aproximadamente 1.800 millones de euros con cargo a los resultados del primer semestre de 2026, Santander habrá destinado unos 9.000 millones de euros a su objetivo de distribuir al menos 10.000 millones de euros mediante recompras de acciones por 2025 y 2026[3]. La ejecución del programa con cargo a los resultados del primer semestre de 2026, ya aprobado por el BCE, está sujeta a las correspondientes aprobaciones corporativas y sus términos se comunicarán oportunamente una vez se hayan obtenido dichas aprobaciones.
Perspectivas
Santander reitera todos sus objetivos para 2026, que excluyen el impacto de las operaciones de M&A de 2025 y 2026. Entre ellos se incluyen un crecimiento de los ingresos de un dígito medio y costes a la baja en euros constantes; un beneficio superior a los 14.101 millones de euros obtenidos en 2025 y una ratio CET1 de entre el 12,8% y el 13%. Se espera que la actividad de clientes siga respaldando el crecimiento de los ingresos y que los ingresos por comisiones crezcan a mayor ritmo que el margen de intereses, mientras que la disciplina de costes y ONE Transformation seguirán impulsando un apalancamiento operativo positivo.
Santander también reitera su plan a tres años anunciado en el Investor Day del pasado febrero: para 2028, el grupo tiene como objetivo alcanzar un RoTE superior al 20%, un beneficio de más de 20.000 millones de euros y superar los 210 millones de clientes[4]. Estos objetivos se apoyan en la escala, los efectos de red y la mejora continua de la productividad y la asignación de capital.
Negocios globales (1S 2026 vs 1S 2025)
Para una mejor comparativa de la evolución de los resultados por negocios, las variaciones interanuales se presentan en euros constantes, a menos que se indique lo contrario. Las variaciones en euros corrientes están disponibles en el informe financiero.
Retail & Commercial Banking aumentó su beneficio ordinario un 12%, hasta los 4.124 millones de euros (+10% sin TSB), apoyado en una sólida dinámica comercial, mayores ingresos por comisiones, menores costes (-3%; -5% sin TSB) y las eficiencias derivadas del modelo operativo común. El crédito aumentó un 9% (+2% sin TSB), con crecimiento en la mayoría de los segmentos, impulsado principalmente por una mayor concesión de hipotecas, mientras que los depósitos crecieron un 13% (+6% sin TSB), reflejo de una sólida actividad de los clientes en todos los mercados. ONE Transformation continúa avanzando a buen ritmo, ya que la digitalización de productos impulsa un aumento del 21% de las ventas digitales y la plataforma de interacción con clientes ya está lista para su despliegue en España. El RoTE se situó en el 17,1%.
Los datos de Openbank
Digital Consumer Bank pasó a denominarse Openbank en el primer trimestre de 2026 e integra los negocios globales de financiación al consumo y del banco digital de Santander. El resultado recurrente antes de impuestos, excluyendo las provisiones por financiación de automóviles en Reino Unido, alcanzó 1.651 millones de euros (+15%), apoyado en el sólido crecimiento tanto del margen de intereses como de los ingresos por comisiones.
El beneficio ordinario ascendió a 827 millones de euros, afectado por las provisiones por financiación de automóviles en Reino Unido y por el fin de los incentivos fiscales para vehículos eléctricos en Estados Unidos en 2025. La ratio de eficiencia y el coste del riesgo se situaron en el 41,6% y el 2,09%, respectivamente. El crédito aumentó un 3%, impulsado por la financiación de automóviles en Europa y Latinoamérica, mientras que los depósitos crecieron un 3%, apoyados en el continuo foco en la optimización de la financiación.
Wealth Management & Insurance incrementó su beneficio ordinario un 19%
CIB registró un beneficio ordinario de 1.742 millones de euros (+17%), impulsado por un sólido crecimiento de los ingresos (+16%) en todas las líneas de negocio. Global Banking y Global Markets fueron los principales impulsores, lo que refleja el éxito continuado de sus iniciativas de crecimiento. La ejecución disciplinada de la estrategia, centrada en el crecimiento de los negocios de asesoramiento y de bajo consumo de capital, siguió mejorando la rentabilidad, con un RoTE del 20,3%, al tiempo que la ratio de eficiencia mejoró hasta el 40,8%.
Wealth Management & Insurance, que agrupa los negocios de banca privada, seguros y gestión de activos, incrementó su beneficio ordinario un 19%, hasta los 1.083 millones de euros. Los ingresos por comisiones aumentaron un 11%, respaldados por la fuerte entrada de activos de clientes y el foco en actividades de mayor valor añadido. Los activos bajo gestión (AuM) alcanzaron un nuevo máximo histórico de 581.000 millones de euros (+13%), impulsados por la fortaleza de la actividad comercial y una evolución favorable de los mercados. Los activos y pasivos de clientes en Banca Privada (CAL) aumentaron un 15%, mientras que las primas brutas emitidas del negocio de Seguros crecieron un 11%.
Banco Santander es uno de los mayores bancos del mundo
Payments, que integra las capacidades de pagos digitales del grupo y ofrece soluciones tecnológicas globales a los negocios de Santander y a clientes externos, generó un beneficio ordinario de 78 millones de euros, impulsado por un sólido crecimiento de los ingresos, a medida que continuó escalando sus plataformas globales y ampliando su ecosistema integrado de pagos. El volumen total de pagos de Getnet aumentó un 10%; Getnet Platforms procesó 9.000 millones de transacciones cuenta a cuenta y con tarjetas en el año, cinco veces más que un año antes, y Ebury incrementó un 28% su número de clientes activos, hasta superar los 28.000. El margen EBITDA mejoró 3,8 puntos porcentuales, hasta el 32,6%, reflejo de los beneficios derivados de una mayor escala y del apalancamiento operativo.
Banco Santander es uno de los mayores bancos del mundo, con 185.000 empleados que dan servicio a 182 millones de clientes, 3,5 millones de accionistas y una capitalización bursátil de 178.000 millones de euros al cierre de junio de 2026.