El Grupo Unicaja registró un beneficio neto de 158 millones de euros, en el primer trimestre del año, lo que supone un incremento del 43% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior (111 millones de euros en marzo de 2024), con crecimientos a doble dígito tanto del margen bruto (11,5%), como del margen de explotación (18,2%).
El resultado del Grupo se sustenta en un margen de intereses robusto, cercano a los 370 millones de euros, así como en el crecimiento de las comisiones netas y la reducción de la partida de ‘Otros ingresos y cargas de explotación’, que recogía el gravamen temporal de entidades de crédito (79 millones de euros en el primer trimestre de 2024). Dicho gravamen ha sido sustituido por un impuesto sobre el margen de intereses y comisiones, que Unicaja ha periodificado en el apartado de impuestos sobre beneficios.
Unicaja mejora el ratio de eficiencia
A pesar del aumento interanual del 4,7% de los gastos de administración, el mayor crecimiento del margen bruto ha permitido mejorar la ratio de eficiencia en 3,1 puntos porcentuales (p.p.), situándose en el 45,6%. Por su parte, la ratio de rentabilidad ROTE mejora en 4,3 p.p. respecto a marzo de 2024, alcanzando el 9,7%.
Los recursos administrados, incluidos los mayoristas, muestran una evolución positiva, con un incremento del 4,9% en los últimos doce meses, hasta situarse en 105.105 millones de euros, con un peso sustancial de los recursos de particulares, muy estables y de elevada granularidad.
Los correspondientes a minoristas alcanzan los 92.424 millones, con un incremento interanual del 4,9%, donde los recursos de fuera de balance y seguros, han registrado un crecimiento del 9,4%, hasta alcanzar los 23.436 millones.
Fondos de inversión
En este primer trimestre y entre los productos de ahorro, destaca especialmente el comportamiento de los fondos de inversión (con un incremento interanual del 22% y del 6,6% respecto del cuarto trimestre de 2024), donde las suscripciones netas se han triplicado hasta los 958 millones de euros, lo que supone un nuevo máximo histórico, así como un incremento de la cuota de mercado hasta el 9,1%, según los datos de Inverco. El patrimonio acumulado de estos fondos se sitúa en 14.426 millones.
El saldo de la inversión crediticia performing (no dudosa) aumenta un 0,3% en el primer trimestre, hasta los 46.511 millones de euros, retomando así la senda de crecimiento con un bajo perfil de riesgo. En el marco del Plan Estratégico 2025-2027, el crecimiento del crédito a Empresas y al Consumo se posiciona como eje clave para la diversificación de ingresos, una apuesta que ya muestra resultados tangibles, dados los avances del 0,7% y del 1,4%, respectivamente en apenas tres meses de ejecución. En términos interanuales, el crédito al consumo registra un crecimiento del 5,8%, con un peso elevado de los préstamos preconcedidos y los procedentes de canales digitales, que suponen el 40% y el 43%, respectivamente, del total formalizado en el primer trimestre.
2.595 millones de euros en nuevos préstamos y créditos
A marzo de 2025, la entidad ha concedido 2.595 millones de euros en nuevos préstamos y créditos, de los que 714 millones fueron hipotecas a particulares, lo que supone el 27,5% del total.
La cuota de mercado en Mejora de la calidad de balance y elevadas coberturas
Los resultados del periodo vienen acompañados, además, por una mejora en la calidad del balance, lo que da muestras de la fortaleza del modelo de negocio.
La tasa de morosidad se reduce 13 puntos básicos (p.b.) en el trimestre, hasta el 2,58%, y el coste del riesgo permanece contenido en 27 p.b. El volumen de activos improductivos (NPAs) continúa su tendencia de descenso, con una caída interanual del 22,1%, debido a la disminución del stock de adjudicados, del 29,9%, y de los activos dudosos, del 15,7%.
La calidad del crédito se aprecia en aspectos como la evolución de las entradas en dudoso, que se reducen un 37,7% interanual (correspondiendo cerca de la mitad a dudosos sin impagos o con impagos inferiores a 90 días), y con salidas por encima de los 100 millones de euros.
La reducción de NPAs ha venido acompañada del refuerzo de los ya elevados niveles de coberturas, que se sitúan entre los más altos del sector, dando continuidad a la tradicional política de prudencia seguida por Unicaja. La tasa de cobertura de los activos improductivos alcanza el 72,7%; la de activos dudosos, el 70,4%, en tanto que la de activos adjudicados, en el 76,1%. La intensa reducción de NPAs y el incremento de las coberturas se traduce en la caída interanual, de los NPAs netos, del 30,1%.
Solvencia y liquidez de Unicaja: CET 1 fully loaded en el 15,4% y sólida posición
Unicaja mantiene unos elevados y sólidos niveles de solvencia 1 . Al cierre de los tres primeros meses de 2025 alcanzaba un nivel de capital de máxima calidad phase in (CET 1 Common Equity Tier 1) del 15,5%, una ratio de capital nivel 1 del 17,4% y una ratio de capital total del 19,5%. Estas ratios superan los niveles requeridos a la entidad con una holgura de 7,3 p.p. en CET 1 y de 6,9 p.p. en capital total.
En términos fully loaded, la entidad presentaba un nivel de CET 1 del 15,4%, una ratio de capital nivel 1 del 17,3% y una ratio de capital total del 19,4%. El CET 1 fully loaded aumenta 88 p.b. en los últimos doce meses, gracias a la generación de manera orgánica de resultados. De este modo, la entidad presenta 2.067 millones de exceso sobre requisitos regulatorios.
Por otro lado, la ratio Texas se sitúa en el 24,9%, con una mejora de 6,7 p.p. en el último año. La entidad mantiene una sólida posición de liquidez, reflejada en el indicador de financiación del crédito con depósitos minoristas (Loan to Deposit), que se situó en el 69,2%, en una ratio de liquidez a corto plazo (LCR), del 270%, y en la ratio de disponibilidad de recursos estables (NSFR), del 162%.
Cuenta de resultados: Crece el margen bruto un 11,5%
El margen de intereses, que se sitúa en 369 millones de euros, se mantiene sólido, a pesar del escenario de tipos a la baja. Por su parte, los ingresos netos por comisiones alcanzan los 132 millones de euros en el trimestre, con un incremento interanual del 1,6%. La buena dinámica comercial repercute en un aumento de los activos bajo gestión, especialmente en fondos de inversión, cuyas comisiones netas se incrementan un 17% interanual. Las comisiones de seguros también evolucionan positivamente, con un crecimiento de un 6,1% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
El margen bruto alcanza 515 millones, un 11,5% más que en marzo de 2024. La ratio de eficiencia se sitúa en el 45,6% con una mejora interanual de 3,1 p.p, mientras que el ROTE mejora en 4,3 p.p. respecto a marzo de 2024, hasta el 9,7%. El de explotación (antes de saneamientos) asciende a 280 millones el primer trimestre. Los saneamientos de crédito aumentan un 3,8%, situando el coste del riesgo trimestral en un nivel contenido de 27 p.b. El resultado de la actividad de explotación ha sido de 227 millones de euros. El beneficio consolidado antes de impuestos asciende a 227 millones, y el resultado neto alcanza los 158 millones.
