La gestora de la aseguradora Santalucía apuesta en renta variable por compañías de sfotware de calidad para aprovechar la nueva fase de desarrollo de la Inteligencia Artificial (IA), mientras que en renta fija rota sus carteras desde el sector financiero hacia el crédito corporativo.
En su carta trimestral del segundo trimestre del año, Santalucia AM considera que la IA ha recuperado el protagonismo como principal motor de los mercados, aunque con una creciente diferenciación entre compañías, aumentado la dispersión entre ganadores y perdedores.
En este sentido, el responsable dee renta variable de Santalucía AM, Antonio Manzano, ha destacado que mientras los fabricantes de semiconductores, hardware e infraestructuras digitales continúan beneficiándose del fuerte crecimiento de la demanda, las compañías de software han sufrido una mayor presión por las dudas sobre la monetización de sus modelos de negocio”.
Santalucía AM refuerza su exposición a compañías de software de calidad capaces de integrar la IA como ventaja competitiva
Ante este escenario, Santalucía AM ha reforzado su exposición a compañías de software de calidad capaces de integrar la inteligencia artificial como ventaja competitiva, con elevados márgenes, ingresos recurrentes y balances sólidos.
Para Manzano, la inversión de calidad no consiste en evitar volatilidad a cualquier precio, sino en mejorar la calidad del riesgo asumido, apostando por negocios capaces de defender su posición competitiva y mantener una elevada rentabilidad sobre el capital a largo plazo.
En lo que respecta a la renta fija, el director de Estrategia y Análisis Macro, Luis Merino, ha explicado que la volatilidad de los tipos de interés ha dado oportunidades para gestionar la duración de las carteras de manera muy dinámica.
Merino ha señalado que tras la firma del preacuerdo de paz entre EE.UU., e Irán, la gestora ha neutralizado la duración de las carteras, manteniendo flexibilidad para aprovechar nuevos movimientos de mercado durante la segunda mitad del año.
En cuanto al posicionamiento sectorial, Santalucía AM continúa rotando gradualmente las carteras desde el sector financiero hacia el crédito corporativo, después de la fuerte compresión de diferenciales registrada en las entidades financieras en los últimos años.
La estrategia combina posiciones flotantes en titulizaciones sénior, crédito corporativo a tipo fijo y un incremento de la exposición a pagarés corporativos, un segmento donde la capacidad de análisis resulta especialmente relevante y que aporta rentabilidad con una reducida duración.