La gestora francesa La Financière de l’Echiquier (LFDE) muestra una perspectiva constructiva para el segundo semestre del año basada en la apuesta por la inteligencia artificial (IA), en el sector de defensa, reduciéndose el riesgo de estanflación y la caída del crudo si se mantiene el alto el fuego en Oriente Medio.
El portavoz del equipo de inversión de LFDE, Pierre Puybasset, y el director de Inversiones de la gestora, Michel Saugné, han hecho balance de los mercados este martes y han avanzado las perspectivas para la segunda parte del año, que prevén positivo, aunque el entorno «no es fácil».
Según han destacado, el desafío para los inversores ya no consiste simplemente en asumir riesgos, sino en identificar dónde convergen la visibilidad de las ganancias, el respaldo de la valoración, la rentabilidad para los accionistas y el crecimiento estructural.
En opinión de los responsables de LFDE, si se mantiene el alto el fuego en Oriente Medio, la bajada del precio del petróleo y la reducción del riesgo de estanflación podrían impulsar un repunte generalizado de los mercados.
En su presentación, Puybasset y Saugné han hecho hincapié en que el inversor debe concentrarse en la generación de beneficios y en evitar pagar de más por lo que han denominado «narrativas saturadas», y en este sentido han apostado por el sector tecnológico espacial y de defensa.
La importancia de Japón y su revolución silenciosa
En este sentido, Saugné ha dicho que «la economía espacial» se está convirtiendo en una infraestructura estratégica, más que en una mera historia tecnológica.
Ha destacado el caso de Japón, país del que ha dicho que está realizando una «revolución silenciosa», reconstruyendo su autonomía estratégica mediante una industria específica.
Asimismo, ha resaltado que los materiales críticos como el cobre, el uranio y las tierras raras, de los que existe en la actualidad una gran demanda pero cuyo suministro es escaso, son una diversificación estratégica al ser fundamentales para la infraestructura de la IA.
Saugné ha explicado que a diferencia de la exposición pura a la tecnología, los materiales críticos se basan en una demanda física visible, cadenas de suministro más ajustadas y una creciente prima estratégica asociada a insumos críticos como el cobre, el uranio y las tierras raras.
LFDE cree que la tecnológica estadounidense Micron es un claro ejemplo de la nueva disciplina de IA del mercado
Para LFDE, la tecnológica estadounidense Micron «es un claro ejemplo de la nueva disciplina de IA del mercado», y pone de relieve que «una sólida generación de ganancias puede justificar un buen desempeño»; y ello es lo que el mercado ahora busca, según ha resaltado Saugné, «ganadores» y «no sólo entusiasmo».
Saugné ha subrayado que en un entorno de débil crecimiento en la zona euro, las franquicias de calidad resilientes y las empresas orientadas a la exportación deberían recuperar atractivo, mientras que el segmento de lujo muestra los primeros signos de estabilización de la demanda en EE. UU.
En referencia a los bancos europeos, Saugné ha apuntado que combinan una rentabilidad sólida, una fuerte posición de capital, atractivos retornos para los accionistas y un desempeño positivo, y ha puesto como ejemplo al Banco Santander, del que ha dicho que tiene una revalorización respaldada por sus ganancias
Por su parte, Puybasset ha señalado que los fundamentos económicos se mantienen sólidos, especialmente en EE. UU., con un dinamismo de los beneficios empresariales, que sigue siendo fuerte a pesar de un primer semestre del año marcado por un entorno de mercado complejo y volátil.
