La empresa Nestlé sigue contando con una valoración positiva por parte de Bankinter, que mantiene su recomendación de compra al considerar acertada la estrategia de transformación que está ejecutando el grupo y valorar favorablemente la evolución reciente de sus resultados.
Según el análisis de la entidad, las cifras del cuarto trimestre de 2025 superaron las previsiones del mercado. Las ventas comparables crecieron un 4,0%, por encima del 3,6% esperado, mientras que el volumen avanzó un 1,3%, también mejor que el 1,0% previsto por el consenso. En márgenes no hubo sorpresas relevantes, confirmándose una contracción del margen operativo de 110 puntos básicos, influida por el encarecimiento de materias primas, el aumento del gasto comercial y la fortaleza del franco suizo.
De cara a 2026, Nestlé prevé un crecimiento de ventas comparables de entre el 3% y el 4%, en línea ligeramente superior al consenso del mercado, además de una mejora del margen operativo y una generación de flujo de caja libre superior a 9.000 millones de francos suizos.
Bankinter analiza la retirada de unos productos de Nestlé
Uno de los elementos analizados por Bankinter es el impacto de la retirada preventiva de productos de nutrición infantil iniciada en diciembre de 2025, una medida que también afectó a Danone y Lactalis por una posible contaminación con cereulida en lotes de leche en polvo. Nestlé retiró productos en más de 45 países, aunque la compañía considera que el episodio está cerrado y limita su impacto en 2026 a apenas 20 puntos básicos sobre ventas.
Desde Bankinter se considera que la situación está controlada y que el alcance del problema ha sido contenido, sin alterar el escenario de recuperación operativa.
La entidad también valora positivamente la estrategia a medio plazo de la compañía, centrada en simplificar su estructura, reforzar marcas principales y mejorar eficiencia. Entre las medidas adoptadas destacan la venta del negocio de helados, la reorganización directiva y la reducción de aproximadamente 16.000 empleos, cerca del 6% de la plantilla.
El informe subraya además que 2025 podría haber marcado un punto de inflexión para Nestlé, después de varios trimestres marcados por debilidad comercial, presión en márgenes y pérdida de cuota de mercado.
En sus estimaciones, Bankinter apenas introduce ajustes, aunque rebaja ligeramente la tasa de descuento aplicada y reduce la previsión de inversión en capital, manteniendo una visión prudente pero favorable para los próximos tres a cinco años.