La agencia de viajes a distancia eDreams Odigeo ha comunicado este miércoles que ha culminado con éxito la emisión de 375 millones de euros en bonos sénior garantizados, cuya liquidación está prevista para el 27 de junio.
Los nuevos bonos tendrán un interés del 4,875 % anual, una reducción de más de 300 puntos básicos en el diferencial de crédito de la compañía, ha informado eDreams en un comunicado.
La colocación ha logrado el cupón más bajo en el mercado europeo de los últimos cuatro años entre todas las empresas con calificación crediticia «B», según la compañía.
Los fondos obtenidos, junto con liquidez disponible en caja, se destinarán a amortizar por completo los bonos existentes con vencimiento en 2027, que cuentan con un cupón del 5,50% y el mismo importe. La operación también cubrirá los intereses acumulados y los costes asociados, como comisiones y primas por cancelación anticipada.
Refinanciación de eDreams
Por otro lado, esta maniobra se enmarca en la estrategia de refinanciación de eDreams, impulsada por el éxito de su transición a un modelo de negocio basado en suscripciones. Desde el inicio de esta transformación en noviembre de 2021, la compañía ha disparado su cash EBITDA desde 2,9 millones hasta 180,4 millones de euros en el ejercicio fiscal 2025, con previsiones de alcanzar entre 215 y 220 millones en 2026.
También ha mejorado notablemente su flujo de caja libre, que pasará de los 45 millones en 2024 a 120 millones en 2026, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 63%. Esta mejora ha permitido reducir el apalancamiento neto desde 8,6 veces en 2022 hasta 1,7 veces en 2025, reforzando la salud financiera de la compañía y ampliando su margen de maniobra para futuras inversiones.
Aunque la refinanciación está ya en marcha, eDreams ha aclarado que aún no ha emitido la notificación formal de cancelación de los bonos de 2027.