eDreams Odigeo ha anunciado este lunes la emisión de nuevos bonos garantizados senior por 375 millones de euros con vencimiento en 2030, una operación que busca reforzar su posición financiera y aprovechar su sólido rendimiento operativo reciente.
Los fondos obtenidos, junto con liquidez disponible en caja, se destinarán a amortizar por completo los bonos existentes con vencimiento en 2027, que cuentan con un cupón del 5,50% y el mismo importe. La operación también cubrirá los intereses acumulados y los costes asociados, como comisiones y primas por cancelación anticipada.
Por otro lado, esta maniobra se enmarca en la estrategia de refinanciación de eDreams, impulsada por el éxito de su transición a un modelo de negocio basado en suscripciones. Desde el inicio de esta transformación en noviembre de 2021, la compañía ha disparado su cash EBITDA desde 2,9 millones hasta 180,4 millones de euros en el ejercicio fiscal 2025, con previsiones de alcanzar entre 215 y 220 millones en 2026.
También ha mejorado notablemente su flujo de caja libre, que pasará de los 45 millones en 2024 a 120 millones en 2026, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 63%. Esta mejora ha permitido reducir el apalancamiento neto desde 8,6 veces en 2022 hasta 1,7 veces en 2025, reforzando la salud financiera de la compañía y ampliando su margen de maniobra para futuras inversiones.
Aunque la refinanciación está ya en marcha, eDreams ha aclarado que aún no ha emitido la notificación formal de cancelación de los bonos de 2027.