El Banco de Inglaterra valora su última subida de tipos de interés de este ciclo

El Banco de Inglaterra valorará este jueves si ejecuta una nueva subida de tipos de interés, como anticipan la mayoría de economistas, que creen que puede ser la última antes de un receso en el ciclo alcista que se inició en diciembre de 2021.

Los analistas prevén una posible subida de un cuarto de punto, hasta el 5,5 %, que sería el decimoquinto incremento consecutivo y llevaría los tipos a su mayor nivel desde principios de 2008.

El enfriamiento de la economía británica, que cayó un 0,5 % en julio, junto con un descenso de la inflación en agosto, hasta el 6,7 %, ha avivado la perspectiva de una pausa en la subidas del precio del dinero británico.

Algunos expertos, entre ellos los de ING, no descartan incluso que el Banco de Inglaterra decida dar el frenazo esta misma semana, si bien subrayan que su escenario base continúa contemplando «una última subida» el jueves.

ING considera que el incremento de los salarios en el Reino Unido «está comenzando a aflojar», el mercado laboral «se está claramente enfriando» y hay datos que sugieren que «menos empresas están subiendo los precios», por lo que ve cerca del fin el «ciclo de ajuste».

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, cree que los tipos de interés están «cerca del punto máximo»

Contribuyen a esas expectativas las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, que ha anticipado que los tipos están «cerca del punto máximo», y de su economista jefe, Huw Pill, que ha abogado por mantener los tipos moderadamente altos durante un periodo más largo en lugar de elevar demasiado el pico y provocar «daños innecesarios».

«Continuamos esperando una subida de 25 puntos básicos», ha señalado en una nota para inversores Goldman Sachs, que detalla, al mismo tiempo, que «la preferencia de Pill por un pico más bajo, junto con las señales mixtas en los datos, sugieren que la pausa es una posibilidad».

La persistente inflación subyacente en el Reino Unido puede hacer que Londres «mantenga en pausa sus tipos de interés, en un pico probable del 5,5 %, durante más tiempo» que la Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo (BCE), sostiene la firma Capital Economics.

El peligro de la recesión

Sus analistas creen que las subidas de tipos llevarán a la economía británica a una recesión, «aunque muy moderada», y que el Banco de Inglaterra reducirá el precio del dinero hasta el 3 % en 2025.

La firma señala al mismo tiempo que los mercados trabajan con la expectativa de que los tipos se mantengan más elevados, hasta el 4,5 %, al término de 2025.

Katrin Löhken, economista en DWS, anticipa asimismo una nueva subida del 0,25 % el jueves, antes de que el Banco de Inglaterra pase a «una postura de espera».

Löhken apunta a que el número de demandantes de empleo en el Reino Unido está aumentando, las ofertas se están reduciendo y el mercado de la vivienda se ha debilitado en los últimos meses, por lo que subraya que el ciclo de incremento de tipos «ha dejado los efectos deseados».