La rentabilidad anual del capital privado, con una tasa interna de retorno (TIR), del 11,1 % el pasado año, superó en el periodo 2006-2024 en un 5 % al selectivo español, IBEX 35; y en más de un 50 % al Euro Stoxx600, y se situó más de 8 puntos por encima del bono español a diez años.
Según el IV estudio sobre la rentabilidad del capital privado en España 2024, elaborado conjuntamente por EY-Parthenon y SpainCap, con el apoyo de Webcapitalriesgo, los fondos españoles de ‘private equity’ y ‘venture capital’ muestran una gran capacidad de resiliencia y adaptación en un entorno global de incertidumbre económica.
Por tipología, los fondos de ‘private equity‘ mantienen una tasa interna de retorno del 11,6 %, con cerca del 50 % de las distribuciones ya materializadas, mientras que los fondos de ‘venture capital’ registran una rentabilidad del 8,9 %, impactados por el retraso en las salidas y el ajuste de valoraciones, una tendencia alineada con otros mercados internacionales.
Crecimiento sostenido del capital privado
El estudio refleja también el crecimiento sostenido del sector. Entre 2006 y 2024, los activos bajo gestión de los fondos de capital privado nacionales se han multiplicado por 2,4 veces, superando los 20.200 millones de euros, impulsados por un récord histórico de captación de recursos en 2024.
Frente a la tasa interna de retorno del 11,1 % del conjunto del mercado, los fondos clasificados como artículos 8 y 9 del reglamento sobre la transparencia de la información en materia de sostenibilidad para los productos financieros (SFDR), relativos a aspectos sociales o medioambientales, y comprometidos con la inversión sostenible, respectivamente, registraron una mayor rentabilidad, del 15,2 %.
Asimismo, el informe refleja que durante Durante 2024 se ha observado una ligera caída de los recursos invertidos como porcentaje del PIB en España (0,39%).
Según ha destacado el socio director de EY-Parthenon, Juan López del Alcázar, el estudio refleja la capaciad de los fondos españoles de ‘private equity’ y ‘venture capital’ de generar valor en distintos ciclos económicos, y su adaptación en un contexto marcado por la ralentización de las desinversiones y la búsqueda de nuevas fórmulas de liquidez.
Por su parte, la presidenta de SpainCap, Elena Rico, ha destacado la importancia del capital privado para la economía, al impulsar la innovación, favorecer la expansión de empresas, promover la internacionalización del tejido productivo, y generar más de medio millón de empleos directos.
Según ha informado EY, la muestra de este IV estudio sobre la rentabilidad de los fondos de capital privado en España, se ha ampliado en esta edición hasta 52 gestoras y 187 fondos, lo que representa el 49 % de las gestoras y el 66 % de las aportaciones comprometidas del sector desde 2006, reforzando la solidez y representatividad de los resultados.