El dividendo es el principal motivo para comprar acciones en bolsa por parte de los inversores. La rentabilidad obtenida si se acierta con el valor adecuado multiplica por mucho el rendimiento de muchos otros valores, como las letras del Tesoro o simplemente los depósitos bancarios o las ofertas estrellas de la banca por domiciliar nómina, pensión o recibo. En 2024, la rentabilidad por dividendo está dominada por Enagás, Caixabank y Banco Sabadell, en plena opa del BBVA.
Las cotizadas españolas han seguido manteniendo los niveles récord de distribución de dividendos en 2024. Hasta noviembre de este año se han distribuido 34.367 millones de euros, un 24,3% más que en el mismo período de 2023 y el cuarto ejercicio de crecimiento consecutivo. Sumándole los 209 millones correspondientes a devoluciones por prima de emisión y otros 79 por reducciones de nominal con devolución de aportaciones, la retribución total asciende hasta los 34.655 millones de euros, un 24,7% más que hace un año.
198 pagos en 2024
Los importes comentados se han materializado a través de 198 pagos de dividendo (de 117 de empresas cotizadas en Bolsa y 81 en BME Growth), 18 devoluciones por prima y 4 reducciones de nominal.
De los dividendos 9 pagos se han realizado mediante la modalidad de scrip o dividendo opción o flexible y se han repartido acciones por un valor cercano a 4.796 millones de euros (un 14% del total).
Por otro lado, a lo largo de 2024 las cotizadas han continuado ejecutando programas de recompra y posterior amortización de acciones que complementan los rendimientos derivados de la inversión en acciones.
Las compañías cotizadas han mantenido la tendencia observada en el año anterior aumentando el ritmo de amortización de acciones hasta alcanzar los 13.579 millones de euros en valoración. Si bien es cierto que han sido menos operaciones que el año anterior (18 frente a 31), los Bancos han sido, un año más, el principal sector responsable de esta operativa con un 37% de los importes amortizados.
Sumando ambas partidas retributivas en la Bolsa española (dividendos y amortizaciones) estamos hablando de un cierre de ejercicio donde se han superado los 48.200 millones de euros de retribución, un 10,7% más que en 2023 y máximo histórico. El anterior umbral estaba en 2014 cuando por ambos conceptos se materializó una retribución total de 44.315 millones de euros por parte de las empresas cotizadas.
IBEX 35 vs IBEX 35 Dividendo
La diferencia de rentabilidad acumulada entre el IBEX 35 y el IBEX 35 con Dividendo en 2024 es de 5 puntos porcentuales, es decir, casi un punto por encima del valor promedio de la rentabilidad por dividendo ofrecida por la Bolsa española desde 1986 (4,2%) y un nivel que la posiciona como un referente internacional por este concepto entre las Bolsas.
Según esta forma de analizarlo el sector de compañías integradas en Servicios Financieros sería el que habría ofrecido en 2024 una mayor rentabilidad por dividendo (7,28% extra de rentabilidad sobre la obtenida por la variación de los precios), seguido por el de Petróleo y Energías (5,36%), Servicios Inmobiliarios (5,24%), Servicios de Consumo (4,83%), Bienes de Consumo (3,81%), Materiales Básicos, Industria y Construcción (3,38%) y Tecnología y Telecomunicaciones (2,39%).
A 30 de noviembre de 2024 eran 57 de las 85 empresas integradas en alguno de los principales índices de la familia IBEX 35® las que habían satisfecho dividendos. De estas, 31 pertenecen al IBEX 35 y 16 al IBEX Medium.
Y, entre todas ellas, hay 31 que han repartido dividendos hasta conseguir para sus accionistas más de un 4% de rendimiento anual a su inversión solo por este concepto.
