La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) advirtió este jueves de que las elevadas valoraciones, especialmente en el sector tecnológico, y el aumento de las tensiones geopolíticas están elevando el riesgo de fuertes correcciones en los mercados financieros de la Unión Europea (UE) pese al renovado optimismo de los inversores.
«El optimismo de los inversores sigue respaldando las elevadas valoraciones a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas y el debilitamiento de las perspectivas económicas», dijo en un comunicado la presidenta de la ESMA, Verena Ross.
«Cuanto mayor sea esta brecha, mayor será el riesgo de una corrección abrupta del mercado», añadió.
Los mercados europeos han demostrado resistencia tras las fuertes caídas provocadas por el estallido del conflicto en Oriente Medio y se han recuperado hasta alcanzar o superar los niveles previos al conflicto.
Sin embargo, la ESMA señaló que esta resistencia no debe confundirse con la ausencia de vulnerabilidades, debido a una inflación persistente y un menor crecimiento económico.
La ESMA destacó el creciente riesgo cibernético asociado al desarrollo de sistemas avanzados de IA
El regulador también señaló riesgos en los mercados de deuda, donde han aumentado los rendimientos soberanos y se han ampliado los diferenciales, así como en segmentos menos transparentes, incluidas las exposiciones al crédito privado estadounidense y la creciente interconexión entre los criptoactivos y el sistema financiero.
Pese a que las infraestructuras financieras europeas han seguido funcionando con normalidad durante los episodios de volatilidad, los sistemas de liquidación registraron a comienzos de abril un aumento temporal de las operaciones fallidas.
En los mercados de fondos, los flujos y la rentabilidad se mantuvieron positivos pese a la volatilidad, aunque persisten riesgos de valoración y cobran mayor importancia las exposiciones a los tipos de interés y al crédito, según el regulador y supervisor de los mercados financieros de la UE.
Para los inversores minoristas, la ESMA advirtió de que las plataformas digitales y las funciones de gamificación pueden favorecer operaciones especulativas y decisiones impulsivas.
Señaló que la actividad de ofertas públicas iniciales se mantuvo limitada en la UE, mientras que la emisión de bonos corporativos siguió siendo sólida.
Finalmente, la ESMA destacó el creciente riesgo cibernético asociado al desarrollo de sistemas avanzados de inteligencia artificial. Ante el creciente interés por la tokenización, las finanzas descentralizadas, la inteligencia artificial y la computación cuántica, advirtió de nuevos riesgos derivados de la interconexión y de incidentes de seguridad.