Francisco Perarnau. Existe una estrategia en Wall Street denominada ‘Dogs of the Dow’ (los perros del Dow) que tendría su reflejo en ‘los perros del IBEX 35’ que se basa en la premisa de invertir en el año siguiente en los valores que peor lo han hecho en el ejercicio precedente, es decir, en los que han quedado rezagados de la corriente general del mercado.
Tomando como referencia más amplia que el IBEX 35 los 27 subsectores del Índice General de la Bolsa de Madrid, que incluye 110 valores, solo 8 de esos subíndices han experimentado pérdidas. Los ‘perros de la Bolsa’, entre los que se incluyen los valores del IBEX 35 están muy definidos y se encuentran entre los valores de Energías Renovables, con un descenso medio del 30%; Productos farmacéuticos, con un 17%; Petróleo, con un -12%, seguido de las empresas de Bienes de Equipo, con una caída superior al 7%, Mineras, con más del 6%, y ya en menor porcentaje, Cartera y Hólding, Ocio y Turismo, y las sociedades inmobiliarias Socimi.
Los perros del IBEX 35 de 2024 para la cartera de 2025
Los verdaderos perros de 2024 son las renovables. En el IBEX 35 destacan especialmente Solaria y Acciones energía.
Tal ha sido el desastre de estas compañías en 2024, que el Ministerio para la Transición Ecológica ha lanzado a información pública un proyecto de real decreto para mejorar la regulación de las renovables, que incluye adecuar su retribución a las nuevas condiciones del mercado eléctrico para que el entorno de precios bajos, entre otros aspectos, no afecte a su rentabilidad.
Y es que la acción de Solaria pierde más de la mitad de su valor en el IBEX 35 en este 2024. Esa caía es fiel reflejo de sus malos resultados. La compañía de renovables Solaria obtuvo un beneficio neto algo superior a 57 millones de euros hasta septiembre, un 34% menos que los 86,4 millones que registró en el mismo periodo de 2023, en un contexto marcado por la caída de los precios de la energía, según comunicó la empresa a la CNMV
Acciona Energía, la filial de renovables del Grupo Acciona, se deja en Bolsa en 2024 un 35%, al pasar su acción de más de 28 euros a 18, 10 euros menos por título.
Además de las renovables, como ‘perros del IBEX 35’ están las farmacéuticas. Grifols no ha superado el ataque, especulativo o no, de Gotham City, que pone en duda la credibilidad de su cuenta de resultados y este 2024 se deja un 40% de su valor en Bolsa.
Puig, de OPV estrella a valor estrellado en el IBEX 35
Puig marcó el reinicio de las grandes OPVs en la Bolsa española, según señala Bolsas y Mercados Españoles en su informe anual de 2024. En ese documento se afirma que fue la decimotercera OPV por financiación captada en los últimos 50 años con 2.997 millones de euros tras colocar el 22% de su capital entre nuevos accionistas. En sus primeros seis meses de cotización la acción ya pertenecía al IBEX 35 y acaparaba el 0,67% del volumen total negociado en acciones en BME durante el año.
Debutó en mayo y en junio ya pertenecía al IBEX 35. Sin embargo, Puig ha pasado de OPV estrella de 2024 a valor estrellado. La acción se colocó en Bolsa a 24,50 euros. En la actualidad cotiza a 17,73 euros. Esto simplemente significa que cada inversor que acudió a la oferta de Puig ha perdido el 27,63%, es decir, casi 30 euros por cada 100 invertido en la empresa de perfumería y cosmética catalana.
Estos son cuatro buenos ejemplos de ‘los perros del IBEX 35’ para 2025.
