Repsol, vender para Bankinter tras los resultados

Repsol, vender para Bankinter tras los resultados

03 noviembre, 2016
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Actualizado: 03 noviembre, 2016 18:40
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El departamento de Análisis Bankinter ha realizado un análisis de Repsol. Su recomendación es de venta de la acción, con un precio objetivo de 12,05 euros, frente a los 12,35 del cierre de hoy.
Para los analistas de Repsol, los resultados del tercer trimestre de 2016 están en línea con una fuerte reducción de deuda (-23,9%).
Los expertos de Bankinter comparán los resultados presentados frente al consenso de analistas de Bloomberg. Este es el desglose por Resultado Operativo:
Upstream (exploración y producción) -28 millones de euros (frente a -395 millones de euros en el tercer trimestre de 2015) frente a -5 millones de euros esperados
Downstream (refino y marketing) 395 millones de euros (-42,1%) frente a 385 millones de euros esperados
Corporativos -60 millones de euros (frente a -53,1%) frente a -67 millones de euros esperados
Resultado Operativo: 307 millones de euros (+93,1%)
BNA (Beneficio neto atribuíble) 481 millones de euros (frente a -221 en el tercer trimestre de 2015)
BNA ajustado 307 millones de euros (+93%) frente a 311,0 millones de euros esperados
Producción de hidrocarburos: 671.000 barril equivalente de petróleo (+2,8%)
Deuda Neta 9.988 millones de euros (-23,9%)
DN/Ebitda (Deuda neta / Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones)  2,18 veces (frente a 2,51 veces en el segundo trimestre de 2016 y 2,32 veces en el tercer trimestre de 2015)
Respecto al plan de reducción de costes, el de 2016 lo elevan a 1.400  millones de euros ya que han superado el 98% del objetivo actual de 1.100 millones de euros.
Para los analistas de Bankinter, los resultados están muy en línea con lo esperado. Lo más llamativo y positivo es la reducción de deuda que quita mucha presión a la compañía. Se ponen de manifiesto las diversas desinversiones realizadas en 2016, en línea con el Plan Estratégico. «No pensamos», señalan, «que estos resultados tengan un impacto significativo en la acción de ahí su recomendación de venta.

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