XTB: El IBEX podría caer hasta 7.500 o 7.700 puntos este verano

El bróker online XTB dibuja en su informe trimestral de mercados, presentado este viernes en el marco del XTB Tradig Day, un panorama macroeconómico razonablemente bueno en los próximos meses pese a la evidente debilidad de Europa y, en lo tocante a los mercados, con el IBEX como el índice más vulnerable.

El documento, elaborado por los analistas Pablo Gil y Javier Urones, repasa los principales indicadores de renta variable y renta fija, mercados emergentes y de divisas y materias primas. Entre las principales conclusiones destaca la vulnerabilidad del IBEX 35, que podría sufrir este verano una fuerte corrección y caer hasta 7.500 o 7.700 puntos, acusando en mayor medida que otros índices europeos el efecto del «brexit» y, sobre todo, la celebración de elecciones en junio.

En un contexto claramente bajista, las bolsas del Viejo Continente, y en especial la española, están acusando ya la amenaza del «brexit», la posibilidad de que el Reino Unido abandone la Unión Europea, tras al referéndum del próximo 23 de junio, y también la celebración de nuevas elecciones en España. Y ello pese a que el panorama que dibujan los analistas de XTB es razonablemente optimista, ya que dan por buenas las previsiones de crecimiento de los principales organismos internacionales, que estiman que el PIB mundial crecerá a un ritmo estable de entre el 3,5 % y el 3,9 % en los próximos años.

Javier Urones separa dos bloques muy diferenciados, Estados Unidos por un lado y el resto de países desarrollados por otro; al otro lado del Atlántico «la economía marcha sola y ya han comenzado a retirar las ayudas». Sin embargo, quizás cabe objetar cierta prisa, añade, ya que la Reserva Federal estadounidense (Fed) puso sobre la mesa hasta cuatro subidas de tipos de interés que no han podido aplicar.

Pero en Europa, prosigue, el panorama es muy distinto, la dependencia de las políticas de estímulo del Banco Central Europeo (BCE) es muy grande, y se está viendo una divergencia brutal no sólo en las respectivas políticas económicas sino en la evolución de las economías.

Esto tiene también su reflejo en las bolsas, en Estados Unidos están en máximos históricos y ciertamente sobrecompradas, por lo que cabe esperar una corrección, pero en Europa el panorama es muy distinto, y particularmente en España, donde cualquier vaivén se nota más.

Desde la última fase alcista del IBEX, que se vivió entre 2012 y hasta principios de 2015, hemos asistido a un proceso de máximos y mínimos decrecientes, y mientras el índice cotice por debajo de 9.500, la tendencia y el riesgo continúan siendo bajistas. Hasta el punto, señala el informe, que podría caer por debajo de los 8.000 puntos, en torno a 7.500 o 7.700 puntos. En todo ello tiene mucho que ver las divergencias entre Estados Unidos, por un lado, y Europa y Japón, por otro.