La gestora Robeco ha presentado el NextGen Global Small Cap ETF, un fondo cotizado de gestión activa que aplica técnicas avanzadas de machine learning para invertir en el universo global de compañías de pequeña capitalización. El producto combina la experiencia de la gestora en inversión cuantitativa con herramientas de inteligencia artificial para construir una estrategia basada en datos en uno de los segmentos más amplios e ineficientes del mercado bursátil.
El mercado global de small caps está formado por miles de compañías con menor cobertura por parte de analistas y una menor concentración que los grandes índices bursátiles, lo que, según la gestora, genera un entorno especialmente favorable para la gestión activa. A diferencia de muchos ETF, tanto activos como pasivos, que utilizan combinaciones lineales de factores tradicionales, esta estrategia emplea modelos capaces de detectar relaciones no lineales entre múltiples variables y distintos horizontes temporales, ajustando su relevancia para cada empresa de forma dinámica.
Este planteamiento permite identificar patrones que pueden pasar desapercibidos en modelos más convencionales y, potencialmente, generar alfa de manera más consistente. No obstante, Robeco destaca que el criterio humano sigue teniendo un papel central, ya que los gestores supervisan el funcionamiento del modelo para validar sus hipótesis, especialmente en entornos de mercado extremos o poco habituales.
Desde el punto de vista de la construcción de carteras, la gestora subraya que las small caps pueden desempeñar un papel relevante como elemento diversificador dentro de la renta variable. Sus motores de rentabilidad suelen diferir de los de las grandes compañías, presentan valoraciones atractivas y ofrecen exposición a empresas en etapas tempranas de crecimiento, menos condicionadas por las dinámicas macroeconómicas globales.
