Oportunidades de Inversión en Renta Fija en la segunda mitad de 2024

Oportunidades de Inversión en Renta Fija en la segunda mitad de 2024

08 julio, 2024
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Actualizado: 09 julio, 2024 7:31
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Una de las oportunidades más atractivas mencionadas por Manuel Mendívil es la compra de bonos del Reino Unido 

En La Puntilla, un espacio de Capital Intereconomía, Manuel Mendívil, director de inversiones de Arcano Partners, ofrece un análisis detallado sobre las oportunidades de inversión en renta fija para la segunda mitad de 2024.

El panorama de la renta fija está marcado por la incertidumbre económica y política, especialmente en el Reino Unido. Mientras que los bonos alemanes y españoles se encuentran en niveles relativamente bajos, los franceses e italianos mantienen spreads altos. Esta situación refleja la incertidumbre económica en esos países, especialmente en el Reino Unido.

Una de las oportunidades más atractivas mencionadas por Mendívil es la compra de bonos del Reino Unido. Debido a la incertidumbre política y económica post-Brexit y las políticas del nuevo gobierno, los bonos británicos ofrecen actualmente mayores rentabilidades en comparación con sus equivalentes en euros. Por ejemplo, un bono del Santander con vencimiento en 2027 ofrece un spread de 127 puntos básicos más en libras que en euros. Esta diferencia de rentabilidad es significativa tanto para bonos financieros como no financieros, incluidos emisores como Deutsche Bank, Caixa, Abertis e Iberdrola.

Desde Arcano, se prevé que, aunque la velocidad del rally de la renta fija pueda ralentizarse, el mercado seguirá siendo positivo. La oferta y la demanda de activos continúan siendo robustas, lo que apoya los precios de los bonos. Se espera que los bonos corporativos europeos ofrezcan rentabilidades del 6% al 8% en el segundo semestre, cifras que superan las expectativas iniciales del año.

Un factor crucial es la política de tipos de interés. Aunque hay expectativas de bajadas de tipos, algunos miembros del BCE sugieren cautela, dado que los salarios y precios de servicios siguen siendo fuertes. Esta situación genera cierta volatilidad en los mercados, pero no se anticipan cambios dramáticos en el corto plazo.

Bonos de renta fija, diferencias en rentabilidad

La inversión en bonos de categoría Investment Grade se presenta como una opción atractiva. Tras las caídas significativas de 2022, estos bonos ahora ofrecen una rentabilidad al vencimiento de alrededor del 3.8%, lo cual es notablemente alto en términos históricos. Comparativamente, los bonos de alto rendimiento (High Yield) presentan una rentabilidad al vencimiento de entre 7.4% y 7.5%.

En resumen, la renta fija del Reino Unido y los bonos corporativos europeos presentan oportunidades atractivas para la segunda mitad de 2024. La combinación de alta demanda de activos, expectativas de rentabilidad y la posible moderación en las políticas de tipos de interés configuran un panorama favorable para los inversores en este sector.

Oportunidades de Inversión en Renta Fija en la segunda mitad de 2024
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Capital Intereconomía

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