Gestión del patrimonio con Bellevue

En Gestión del patrimonio con Bellevue Asset Management prestamos especial atención a las oportunidades de inversión que presentan las compañías de pequeña y mediana capitalización. Hablamos con Natalia Ortega, responsable de ventas en Iberia de la gestora suiza. «Estamos viendo un claro cambio de tendencia… el potencial que estamos observando en estas compañías es enorme», asegura Ortega. Hay estudios de consultoras que demuestran que las ‘small caps’ funcionan mejor a largo plazo y tienen mayores rentabilidades.

Bellevue Entrepreneur Europe Small Caps

El fondo Bellevue Entrepreneur Europe Small Caps ofrece una oportunidad de entrada en esta clase de activo. La gestora suiza está focalizada en compañías entrepreneur, es decir, compañías familiares, que tienen las siguientes virtudes respecto a las no familiares. La primera, según destaca Natalia Ortega, es que son más rentables en el largo plazo. Piensan en generaciones y no en trimestres. De media el 70% de su riqueza está invertida en la compañía por lo que hay alineación de intereses.

En Gestión del patrimonio con Bellevue AM, su responsable de ventas en Iberia destaca también el alto grado de responsabilidad de este tipo de compañías desde el punto de vista de la preservación del capital. Asimismo, las cadenas de mando son más eficientes: de media el CEO de una empresa familiar está 10 años en el cargo, respecto a los 3-4 de las compañías no familiares. Otro de los criterios que apunta Ortega para invertir en ‘small caps’ es la solidez y calidad de sus balances. 

Según Bellevue AM, «tenemos unos ratios muchos más atractivos que el índice. Esto se debe a que invertimos en compañías familiares y a la selección que hacemos de las mismas. Si nos fijamos en nuestro Net Debt/Ebitda de 1,1 es menor que el de nuestro índice, que de media se sitúa en 1,5. Este es un claro ejemplo de la fortaleza de sus balances. Nuestro margen Ebitda de 18,1% es muy elevado y la rentabilidad sobre capital del 13,5% también es muy atractivo.»