El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha dicho este lunes que, en este momento, la prioridad existencial número uno de Europa es la defensa, es decir, el rearme de sus ejércitos, palabra que tampoco gusta a Pedro Sánchez y a sus socios de la extrema izquierda y que tiene preeminencia sobre otras cuestiones, como el marco fiscal.
De Guindos, que ha participado en un diálogo con motivo de la presentación del ‘Anuario del Euro’, del Instituto Español de Analistas, ha manifestado que, aunque no quiere ser dramático, «nos estamos jugando nuestra supervivencia».
De Guidos defiende el rearme del Ejército porque «Rusia es una amenaza para Europa y para nuestros valores»
El vicepresidente del BCE ha defendido el gasto en defensa porque el «paraguas norteamericano cada vez es menos confiable» y «Rusia es una amenaza para Europa y para nuestros valores».
Para De Guindos, Europa tiene una gran capacidad de actuación y lo que está pasando en el contexto geopolítico puede ser bueno para que abra los ojos.
Asimismo, ha señalado que hay un ámbito en el que Europa puede jugar un papel fundamental: la defensa del estado de derecho y de los valores democráticos, como el respeto a las minorías, la separación de poderes y el respeto al poder judicial y la libertad de prensa, pues la democracia va más allá de votar cada cuatro años.
Ha afirmado además que los mercados están relativamente tranquilos como muestran los diferenciales de deuda y ha indicado que el BCE, que compró muchísima deuda, ahora no reinvierte lo que va venciendo, sino que son los mercados los que la van comprando.
Flujos de capitales hacia Europa
Según ha explicado, en el BCE han notado una reorientación de los flujos de capitales hacia Europa y sigue habiendo flujos que mantienen los mercados de deuda pública.
En cuanto al momento que viven los mercados en general, que están al alza en medio de la situación geopolítica, ha indicado que los mercados a veces tienen dificultades para descontar riesgos geopolíticos, aunque el oro, el valor refugio tradicionalmente, es el que más ha subido en 2025 y el nivel de volatilidad ha sido reducido, aunque «existe siempre el runrún y temor de que pueda haber una corrección».
En su opinión, actualmente hay tres riesgos para la estabilidad económica: que las valoraciones están muy altas; el fiscal, derivado de la necesidad de gastar más en defensa y de la inestabilidad política; y los que ha denominado «no bancos».
Califica La interrelación de éstos con la banca tradicional, que ahora está en una situación muy buena, como de «muy fuerte», ha dicho De Guindos, que ha advertido de elevada la asunción de riesgos por los no bancos, su exposición a activos no líquidos es alta y las valoraciones también.
Respecto a la inteligencia artificial (IA), ha recordado que ha habido un incremento de la inversión de las empresas en Estados Unidos y Europa para incorporarla, pero existe el riesgo de que no traiga el salto en productividad que se espera que tenga.
Los avances en la capacidad operativa y analítica de la IA están tocando su límite, ha considerado.
En su opinión, si no se cumplen las promesas de incremento de productividad con la misma intensidad que se están descontando podría haber un riesgo macroeconómico.
