La regulación resta 1,3 billones de euros de capacidad de financiación a la banca europea, según un informe de la consultora norteamericana Alvarez & Marsal, que subraya la creciente desventaja competitiva de los bancos europeos frente a los estadounidenses por la divergencia regulatoria.
Según el informe ‘Bank Deregulation Primer’, el endurecimiento de los requisitos de capital en la Unión Europea (UE) a la banca podría reducir en esos 1,3 billones de euros la capacidad de balance de la banca europea, limitando su capacidad para financiar la economía y competir con los bancos estadounidenses.
En ese informe, Alvarez & Marsal analiza el impacto de los cambios regulatorios sobre los 19 mayores bancos internacionales y compara los efectos previstos en capital, capacidad de financiación, rentabilidad y competitividad en Estados Unidos, la UE, Reino Unido y Suiza.
Alvarez & Marsal subraya que, tras años de convergencia regulatoria desde la crisis financiera de 2008, las principales jurisdicciones están siguiendo estrategias cada vez más diferenciadas.
Estados Unidos y Reino Unido avanzan en la flexibilidad de la banca; Europa, retrocede
Estados Unidos avanza hacia la flexibilización de parte de su marco regulatorio y Reino Unido también va en esa dirección, mientras que Europa mantiene un enfoque más exigente en requisitos de capital con la implementación de CRR3, el nuevo marco regulatorio europeo para la solvencia bancaria, y los estándares finales de Basilea III.
La aplicación de CRR3 incrementará en 109 puntos básicos las necesidades de capital de los grandes bancos europeos que Alvarez & Marsal analiza en su estudio, según el cual los siete mayores bancos europeos deberán incorporar alrededor de 39.000 millones de euros de capital adicional para cumplir con las nuevas exigencias regulatorias.
Por el contrario, las medidas de desregulación impulsadas en Estados Unidos podrían liberar unos 160 puntos básicos de capital CET1 y 113 puntos básicos en requisitos de apalancamiento, lo que supondría aproximadamente 2,5 billones de dólares de capacidad adicional para financiar empresas y hogares, impulsar la actividad en los mercados de capitales y mejorar la rentabilidad de los bancos.
En Reino Unido, donde también se está haciendo una revisión regulatoria, esta podría liberar alrededor de 75 puntos básicos de capital CET1 y generar hasta 400.000 millones de dólares adicionales de capacidad de balance.
«La brecha entre banca estadounidense y europea es cada vez más visible en términos de rentabilidad, cuota de mercado y valoración»
Según el director general de Servicios Financieros de Alvarez & Marsal y coautor del informe, Fernando de la Mora, la brecha entre bancos estadounidenses y europeos «es cada vez más visible en términos de rentabilidad, cuota de mercado y valoración, y podría ampliarse, si a ambos lados del Atlántico se mantienen sus actuales prioridades regulatorias».
El informe señala que la evolución regulatoria empieza a reflejarse en la capacidad de crecimiento, la rentabilidad y el atractivo para los inversores de los bancos.
Explica que, a medida que Europa refuerza las exigencias prudenciales a las entidades bancarias, éstas tienen mayores limitaciones para utilizar su balance de forma productiva, lo que puede acarrear una menor capacidad para conceder crédito a empresas y hogares.
En contraposición, los bancos estadounidenses tienen mayor capacidad para crecer, aumentar su rentabilidad y ganar cuota en actividades intensivas en balance, como la financiación corporativa o los mercados de capitales, gracias a un enfoque regulatorio más flexible.
Más rentabilidad
El informe estima un aumento del 6 % en la rentabilidad sobre el capital tangible (ROTCE) de los grandes bancos estadounidenses para finales de 2027.
Alvarez & Marsal señala que la diferencia entre los dos modelos regulatorios puede ensancharse en los próximos años, si Europa y Estados Unidos mantienen sus actuales tendencias regulatorias, y la brecha competitiva entre sus sistemas competitivos seguir creciendo, con implicaciones para la capacidad de financiación de la economía europea.
