La Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) ha comunicado este viernes el lanzamiento de dos ofertas para adquirir el cien por cien de Banco BPM y Banca Generali mediante un intercambio de acciones valorado en 34.000 millones de euros, un movimiento que busca neutralizar la oferta de Intesa Sanpaolo que pesa sobre la entidad financiera.
«MPS lanza dos ofertas públicas de intercambio voluntarias, simultáneas y paralelas para la totalidad de las acciones ordinarias de Banco BPM y Banco Generali, por un importe aproximado de 25.310 millones de euros (29.600 millones de dólares) y 8.720 millones de euros (10.200 millones de dólares), respectivamente», indica un comunicado de Monte dei Paschi.
El objetivo, añade, «es crear un nuevo referente nacional, con una experiencia distintiva y complementaria en banca, asesoría y gestión patrimonial».
MPS aspira a construir un grupo financiero italiano más fuerte, competitivo y resiliente, con más de 810.000 millones de euros en activos financieros totales»
Se trata de «un proyecto industrial de importancia sistémica, destinado a construir un grupo financiero italiano más fuerte, competitivo y resiliente, con más de 810.000 millones de euros en activos financieros totales», y cuyo propósito es «fortalecer el panorama competitivo del sector, apoyar el crédito a la economía real, fomentar el ahorro a largo plazo y contribuir al crecimiento de la economía italiana».
La decisión, adoptada ayer por unanimidad por el Consejo de Administración e impulsada por el consejero delegado de la entidad sienesa, Luigi Lovaglio, busca frenar el intento de absorción liderado por Intesa Sanpaolo, el mayor banco italiano por valor de mercado.
En junio, esta última anunció una oferta pública voluntaria de adquisición y canje de acciones de MPS valorada en unos 30.600 millones de euros con el apoyo del grupo asegurador Unipol.
Según el esquema propuesto para sortear posibles objeciones de las autoridades Antimonopolio, las 635 sucursales de MPS quedarían transferidas a BPER por hasta 3.500 millones de euros, una operación que contaría con el respaldo de una ampliación de capital de Unipol por 2.500 millones, mientras que Intesa conservaría Mediobanca.
Para defender su independencia, MPS ha apostado por una doble ofensiva en lugar de optar por una sola vía.
Por un lado, la oferta para adquirir Banco BPM apunta a la creación de un gran tercer polo bancario en Italia; por otro, la de Banca Generali busca reforzar las divisiones de banca privada y gestión de patrimonios del grupo.
La primera tiene como problema el veto anunciado ya en junio por el primer accionista del Banco, la entidad francesa Crédit Agricole, que controla algo menos de un tercio del capital.
OPS sobre Banca Generali
La segunda posibilidad pasa por lanzar una OPS sobre Banca Generali, especializada en banca privada y gestión de patrimonios. Se trata de una operación similar a la que el entonces consejero delegado de Mediobanca, Alberto Nagel, intentó poner en marcha para defender a su entidad precisamente frente al ataque de MPS.
Para financiar la operación sobre Banca Generali, Lovaglio plantea aprovechar la participación indirecta de aproximadamente el 13 % que MPS ostenta en la aseguradora Generali a través de Mediobanca, entidad de la que tomó el control recientemente tras hacerse con el 86,3 % de sus acciones en una opa.
Además de los escollos operativos y el recurso a activos estratégicos, la ejecución de esta doble oferta requerirá el respaldo del 66,7 % de los votos en una junta extraordinaria de accionistas de MPS, en un contexto condicionado por los límites de la normativa sobre opas.
Fundado en 1472 y considerado el banco más antiguo del mundo aún en activo, MPS quedó rescatado de la quiebra por el Estado italiano en 2017.
El banco sienés cerró 2025 con un beneficio neto de 2.710 millones de euros, un 41 % más que el año anterior, y recientemente logró hacerse con el control del 86,3 % de Mediobanca, uno de los principales bancos de inversión del país a través de una opa.