Gestora Zebra Capital: valores más pequeños, valores más rentables

Los títulos de pequeña capitalización obtienen a largo plazo mayor rentabilidad y menos volatilidad que los de gran capitalización en la renta variable, según el fundador de la gestora estadounidense de fondos de inversión Zebra Capital, académico e ideólogo de la inversión en «Low Popularity», Roger G. Ibbotson.

En un encuentro con gestores e inversores celebrado por el grupo financiero GVC Gaesco, Ibbotson ha explicado las claves de la estrategia de inversión basada en la métrica de Popularidad que desarrolló en 2007 a través de aspectos como el volumen de transacciones, la rotación de títulos, la cobertura de analistas o las noticias de sentimiento, entre otros.

Coincidiendo con el lanzamiento al mercado del nuevo fondo GVC Gaesco Zebra US Small Caps Low Popularity, Ibbotson ha dado las claves de su estrategia de inversión denominada «Low Popularity», centrada en los valores menos populares.

La gestora Zebra Capital asegura que es un buen momento para invertir en US Small Caps

A pesar de que ha insistido en que los títulos menos populares han tenido tradicionalmente valoraciones más favorables en relación con sus fundamentales, pero con rendimientos esperados más elevados, ha subrayado «que la popularidad es relativa y cambia con el tiempo».

También ha hecho hincapié en que «el rendimiento alcanzado en el pasado no garantiza unos buenos resultados en el futuro”, y ha asegurado que ahora «es un buen momento para invertir en US Small Caps».

Como resultado del asesoramiento de Zebra Capital Management y el análisis de Ibbotson, GVC Gaesco ha lanzado al mercado el nuevo fondo GVC Gaesco Zebra US Small Caps Low Popularity, con una exposición directa a la economía de EE.UU., donde los títulos estadounidenses de pequeña capitalización pueden diversificar las carteras europeas.

Con este nuevo fondo, el consejero delegado y responsable de los sistemas y de las tecnologías de la información de GVC Gaesco Gestión, Jaume Puig, ha apuntado que «pretenden beneficiarse tanto de la superior rentabilidad a largo plazo de las Small Caps frente a las empresas de gran capitalización, como de la mayor rentabilidad que proporcionan las empresas menos populares».

En este sentido, Ibbotson ha destacado en sus conclusiones que los títulos estadounidenses de pequeña capitalización son «un elemento de diversificación de las carteras europeas» y «la mayoría de las estrategias de pequeña capitalización se centran en los títulos más populares».

Por tanto, ha dicho, «popularidad y fundamentales determinan el rendimiento».

En cuanto a la estrategia de Zebra US Small Cap Equity, que tiene una exposición directa a la economía de EE.UU., ha apuntado que «ha batido el índice Russell 2000», compuesto por las compañías de pequeña capitalización más importantes de EE.UU. desde 2010.