La gestora Invesco ha presentado dos nuevos ETF UCITS de gestión activa que permiten acceder a los tramos de mayor calificación del mercado de obligaciones garantizadas por préstamos (CLO). Los fondos, denominados Invesco USD AAA CLO UCITS ETF e Invesco EUR AAA CLO UCITS ETF, combinan la experiencia de la firma en Crédito Privado y ETF, dos de sus áreas de inversión más consolidadas y en expansión.
Stephanie Butcher, Co-Head of Investment en Invesco, subraya la importancia de la especialización: «Nuestro objetivo es maximizar los resultados combinando el conocimiento de equipos expertos en áreas clave, lo que nos permite generar mayores beneficios para los clientes».
Michael Craig, Head of European Senior Loans en Invesco Private Credit, destaca que la estrategia se centra en gestores de CLO de alta calidad con un historial de estabilidad y liquidez incluso en entornos de mercado complejos. «Realizamos pruebas de estrés regularmente para evaluar el comportamiento de nuestras carteras en distintos escenarios», explica.
Por su parte, Laure Peyranne, responsable de ETF para Iberia, Latinoamérica y US Offshore, señala que la expansión del mercado de CLO ha impulsado el lanzamiento de estos productos en Europa tras su introducción en Estados Unidos. «Este tipo de ETF abre nuevas posibilidades de inversión para perfiles sofisticados», afirma.
Rentabilidad y diversificación en renta fija de Invesco
Los nuevos fondos buscan generar ingresos estables y preservar el capital, invirtiendo principalmente en títulos con calificación AAA dentro del universo CLO. Uno estará orientado a activos denominados en dólares y el otro a activos en euros, con al menos un 80% de la cartera en valores AAA y el resto en tramos AA.
Craig destaca que los CLO AAA ofrecen diferenciales atractivos frente a otros activos con la misma calificación sin haber registrado impagos hasta la fecha. Además, su estructura de tipo flotante minimiza la sensibilidad a las tasas de interés y aporta diversificación dentro de la renta fija.
Desde Invesco apuntan que, a diferencia de productos similares en EE.UU., estos ETF cumplen con la European Securitisation Regulation, lo que implica que solo pueden invertir en CLO donde el originador mantenga un interés económico mínimo del 5%. Este requisito garantiza un mayor alineamiento de intereses entre gestores e inversores.
