La gestora internacional JP Morgan Asset Management ha situado en el 7,0% la rentabilidad anual esperada en dólares para una cartera clásica 60/40 (compuesta por un 60% de renta variable y un 40% de renta fija) de cara a los próximos 10 a 15 años. Así se desprende de las conclusiones de la 31ª edición de su informe anual 2027 Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA), un análisis integral sobre el comportamiento, los rendimientos esperados y los riesgos estructurales de los mercados globales en un entorno condicionado por la incertidumbre sobre la inflación y la persistencia de la volatilidad financiera.
Pese a que el estudio identifica factores restrictivos para el crecimiento económico a largo plazo, como los retos demográficos y las tensiones en el mercado laboral, la entidad proyecta un impacto transformador derivado del despliegue tecnológico. En este sentido, la aceleración de la inversión y la adopción generalizada de la inteligencia artificial a escala intersectorial actuarán como catalizadores para dinamizar los beneficios empresariales a corto plazo y generar un salto estructural de productividad en el horizonte temporal analizado.
La cartera ’60/40+’ y el valor de los activos alternativos
El documento advierte de que el aumento de las correlaciones observadas entre acciones y bonos exige incorporar fuentes adicionales de descorrelación para mitigar riesgos. Ante esta coyuntura, JP Morgan AM enfatiza el papel estratégico de la diversificación geográfica en renta variable y la inclusión de inversiones alternativas, destacando el papel de los hedge funds y los activos reales.
Bajo este enfoque, la gestora plantea el modelo de cartera 60/40+, una estructura que da entrada a una asignación del 30% en alternativos diversificados. Según las proyecciones cuantitativas del informe, este rebalanceo permitiría elevar la rentabilidad media anual proyectada hasta el 7,5%, optimizando a la vez la rentabilidad ajustada al riesgo mediante una mejora del 21% en el ratio de Sharpe en comparación con el esquema tradicional de inversión.
