El mercado de renta variable europea intenta recuperar impulso tras un complicado inicio de 2025. Mientras que los avances en las negociaciones de paz en Ucrania generan cierto optimismo, la incertidumbre persiste debido a la escalada arancelaria impulsada por la administración de Donald Trump, por lo que la gestora de inversión Crédit Mutuel AM ha analizado los datos del mercado para saber en qué invertir para conseguir los mayores beneficios.
Estos factores, junto con la evolución de la inflación, podrían definir el desempeño de las pequeñas y medianas capitalizaciones en el presente ejercicio. Según los expertos de Crédit Mutuel Asset Management, las ‘small-caps’ y ‘mid-caps’ han atravesado un período difícil en los últimos años, impactadas por:
- Disrupciones en la economía global y las cadenas de suministro tras la pandemia de Covid-19.
- Presión inflacionaria que redujo los flujos de tesorería libre de las empresas más pequeñas y afectó el consumo de los hogares europeos.
- Mayor atracción de flujos de inversión hacia EE.UU., cuya economía ha demostrado mayor resistencia que la europea.
Como resultado, estas compañías, más sensibles a los tipos de interés y a la actividad económica local, han quedado rezagadas respecto a las grandes capitalizaciones. En 2024, el índice Stoxx Europe Total Small ex UK cerró con una rentabilidad del 0%, frente al +3,5% registrado por el Stoxx Europe 600 ex UK.
¿2025 marcará un punto de inflexión para Crédit Mutuel AM?
Pese a este contexto, los analistas de Crédit Mutuel AM creen que el entorno podría volverse más favorable para estas empresas. Argumentan que la brecha de valoración histórica entre las pequeñas y medianas compañías frente a las grandes capitalizaciones, tanto en EE.UU. como en Europa, podría abrir una ventana de oportunidad en 2025.
En este sentido, la normalización de los desequilibrios de oferta, junto con un posible giro en la política monetaria y fiscal, podrían favorecer un renovado interés por este segmento de mercado.
