La agencia Fitch ha restablecido su cobertura sobre la constructora Obrascón Huarte Lain Amodio (OHLA), a la que ha asignado una calificación de su deuda a largo plazo como ‘B-‘ (bono basura) con perspectiva estable, al detectar una mejora de su perfil financiero y operativo tras recapitalizar la deuda.
También ha calificado con una nota de ‘B -‘ a su filial OHL Operaciones y de ‘B’ (también bono basura, pero le mejora un escalón) a sus bonos senior garantizados de OHL Operaciones, con una perspectiva de recuperación de ‘RR3’ (riesgo elevado pero con una garantía razonable), según ha publicado este lunes la agencia.
La perspectiva estable que le da Fitch, que no calificaba a OHLA desde 2021, refleja la reducción de deuda completada por el grupo y la extensión de sus principales vencimientos, según indica la agencia de calificación en una nota.
Moody’s, por su parte, situó el pasado junio la deuda de OHLA como Caa1. La calificación de Fitch de este lunes le coloca un escalón por encima.
OHLA, que ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) esta nueva calificación, considera en una nota de prensa remitida este lunes que la calificación de Fitch supone «un respaldo a su estrategia» de disciplina financiera que viene desarrollando en los últimos años.
La mitad del efectivo de OHLA en empresas conjuntas o asociadas
Según la agencia crediticia, la calificación de OHLA se ha visto «limitada» por la volatilidad de sus necesidades de capital circulante, en el sentido de que la mitad de su efectivo declarado a 30 de junio (559 millones de euros) se encuentran en empresas conjuntas y asociadas, lo que implica que no pueda estar disponible de inmediato.
También explica que el grupo ejecuto con éxito una ampliación de capital por 200 millones tras tres ampliaciones entre diciembre de 2024 y mayo de 2025 para financiar el pago de deuda y las salidas de efectivo extraordinarias.
Según OHLA, la compañía, desde 2020, ha llevado a cabo una profunda transformación financiera, ha cancelado en este periodo más de 534 millones de deuda y, además, ha alcanzado una cifra récord de proyectos a cierre de 2024.