Las Letras del Tesoro cada vez atraen a menos hogares españoles

Mercados 24/11/2025

La inversión de los hogares en letras del Tesoro continuó cayendo el pasado mes de septiembre hasta los 19.766 millones de euros, siendo el décimotercer mes consecutivo en el que este tipo de inversiones registra bajadas.

Según los datos actualizados por el Banco de España, los hogares españoles invirtieron en septiembre 316 millones de euros menos que el pasado mes de agosto, por lo que las inversiones pasaron de 20.082 millones a 19.766 millones en septiembre.

En lo que va de año, este tipo de inversiones se han reducido en 5.139 millones de euros, al pasar de los 24.905 millones de euros el pasado mes de enero a los 19.766 millones actuales.

El año 2022 concluyó con tan sólo 1.826 millones de euros invertidos por los hogares españoles en letras del tesoro, sin embargo a partir de comenzar a subir los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), los inversores empezaron a interesarse por este tipo de inversiones, que cerraron un año después, en 2023, con 24.428 millones de euros.

El interés de los hogares españoles por las Letras del Tesoro ha decaído conforme el BCE ha bajado los tipos de interés

El BCE inició un ciclo de bajadas de tipos de interés en junio de 2024, reduciendo el tipo de depósito a 2 % el pasado mes de junio, aunque desde entonces ha pausado su política de recortes en tres reuniones consecutivas, la última el pasado mes de octubre.

En la última subasta pública celebrada, el pasado jueves 20 de noviembre, el Tesoro Público adjudicó 4.291 millones de euros en la subasta de obligaciones a siete, diez y 30 años, con un aumento del interés en las dos primeras denominaciones.

Antes de que termine el año, el Tesoro volverá a apelar al mercado con dos subastas de letras a 6 y 12 meses el próximo 2 de diciembre; y otras dos de letras a 3 y 9 meses el día 9 del próximo mes; así como otras dos de bonos y obligaciones del Estado los próximos 4 y 11 de diciembre.

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