Qué es el mercado Forex

El mercado de divisas o Forex (Foreign Currencies Exchange) es, dentro del mercado financiero, el más grande y líquido del mundo, con una negociación diaria que supera los 4 billones de dólares en operaciones. Permite a inversores de todo el mundo comprar y vender divisas mediante el intercambio entre oferentes y demandantes de las mismas. Actualmente en el mercado Forex participan cerca de 4.500 agentes individuales y colectivos en todo el mundo, consolidándose como uno de los mercados más dinámicos y líquidos del mundo.

Es un mercado de doble interacción, ya que las divisas cotizan a pared, es decir, que cada moneda tiene un valor en relación a otra, por ejemplo, la paridad dólar/euro, dólar/yen, euro/libra y similar, de forma que la primera divisa indica el número de unidades de la segunda divisa según el tipo de cambio. De este modo, una cotización euro dólar de 1,40 indica que un euro es equivalente a 1,40 dólares.

La principal característica que define qué es el mercado Forex es la de una operativa con apalancamiento, ya que a la hora de operar en el mercado Forex tan sólo depositaremos un porcentaje del importe total de la operación – desde el 2,5% – en concepto de garantías. Así, si queremos negociar con un volumen de un millón de euros, tan sólo debemos prestar garantías reales por valor de 25.000€.

En este caso, se pueden realizar dos operaciones principales: invertir al alza, es decir, comprar pares de divisas, o invertir a la baja, que consiste en vender pares de divisas de cualquier moneda de curso legal, pues en el mercado Forex no existen restricciones a corto plazo.

El mercado Forex pertenece a la categoría de mercados no organizados o regulados de forma centralizada, también denominados OTC (over the counter). Se trata de  un mercado electrónico y global cuyas operaciones se realizan a través de Internet o mediante vía telemática.

Existen dos tipos de operativas sustanciales en las transacciones de Forex. Por una parte, la compraventa de divisas, en función del momento en el que se produzca el intercambio: al contado (spot) o a plazo (forward).

La operativa spot en el mercado Forex es una operación inmediata de compraventa de divisas en la que los dos agentes participantes del mercado acuerdan realizar operaciones en el día sobre dos flujos de moneda. Por ejemplo, siempre existe un precio de compra y venta para un mismo tipo de divisa con respecto a otra, de esta forma, si pensamos o tenemos la certeza de que el precio del dólar va a cambiar a corto plazo, podemos comprar dólares a 1.1025 dólares hoy y vender mañana a 1.1048, tratándose de una operación a muy corto plazo y precio actual spot.

Por otra parte, la operativa de Forex a plazo, la operativa forward, es una operación de compraventa de divisas en la que los dos agentes del mercado acuerdan en el momento actual intercambiar dos flujos monetarios en distinta divisa en una fecha futura, posterior a la fecha spot. Es decir, los dos agentes adquieren una obligación que deberán cumplir al vencimiento de la operación, uno vender y otro comprar.

De esta forma, por ejemplo, un empresario que quiera vender en Reino Unido, y que ha comprado 1 millón de libras a 1.2530 euros (1.253.000 euros) hoy para realizar una inversión, puede comprar un Forward de divisas para cubrirse de posibles cambios y fluctuaciones en el futuro. Si el empresario ve que la libra puede revalorizarse, bastará con realizar una operación de cobertura de libras de forma que pueda retener movimientos adversos, mientras que la otra parte, interesada en la bajada del euro, adquirirá euros ante futuros cambios en el euro.

Así alcanzamos los dos principales motivos por los que realizar inversiones en el mercado Forex: como elemento de inversión ante fluctuaciones en los precios de pares de divisas y arbitraje; y como elemento de cobertura ante posibles cambios en los precios de divisas, si pensamos en realizar transacciones comerciales con el exterior.

Sus ventajas competitivas respecto a otros mercados son bastante notorias; menores comisiones por su gran tamaño, ausencia de monopolio en precio al no cruzarle las órdenes en un solo mercado organizado o cámara de compensación, fuerte liquidez, operativa 24 horas y sobre todo la ausencia de riesgo sistémico a la hora de generar rendimientos en mi cartera. De hecho, las divisas son un excelente activo para la diversificación como alternativa de la clásica cartera tipo basada en bonos contra renta variable.

A pesar de las bondades y facilidades del mercado Forex, éste también cuenta con algunos peligros derivados de su propia tipología, como por ejemplo el apalancamiento, que puede reportar asimismo grandes beneficios y perdidas, fruto de poder operar con grandes cuantías ofreciendo garantía por un valor mucho menor; y además al tratarse de un mercado no regulado no tiene ninguna base y apoyo por parte de ninguna institución. Es un mercado libre, de carácter global y al alcance de todos.