Cecilia Herruzo, Directora de Desarrollo de Negocio en Abaco Capital, expone en este capítulo del Foro de la Inversión en Capital Intereconomía cómo está posicionando Ábaco Capital sus carteras ante el nuevo escenario de los mercados financieros. También explica por qué Abaco Capital es única como gestora, destacando su paciencia, el detalle con el que cuidan a sus clientes y el foco que ponen en que el ahorro que invierten con ellos sea rentable a medio y largo plazo.
En un mercado dividido entre tecnología y tipos de interés, Abaco Capital gestiona las duraciones de manera corta, especialmente en estos últimos años, debido a que consideran que los tipos de interés no van a permanecer bajos durante mucho tiempo. Por este motivo, en duraciones cortas, donde se evita riesgo de bonos más largos, se están encontrando rentabilidades muy atractivas,en torno al 4,5% en plazos inferiores a dos años, siempre con cautela y atención.
En cuanto a los emisores, prioriza los de buena calidad, siendo la mayor parte renta fija corporativa, capaces de generar caja, con activos reales que sirvan de respaldo, entre ellos bonos de consumo, pagarés, compañías de consumo, etc. Respecto a la renta variable, se diferencian de otros actores manteniéndose fuera de la gran concentración en tecnología, teniendo posiciones importantes fuera del mercado norteamericano. Algunas oportunidades están en el sector inmobiliario, por ejemplo en Reino Unido o países nórdicos, a pesar de que en algunos casos son negocios que han sido castigados por el mercado, pero consideran que son buenos negocios, muy válidos y a precios muy interesantes, que pueden resultar muy productivos en el medio largo plazo.
En lo relativo a las materias primas, como el petróleo, el oro, la plata o el cobre, la gestora destaca su utilidad para protegerse frente a la inflación y la pérdida de poder adquisitivo. A esto se añade el sector de las infraestructuras, cuyos negocios son muy difíciles de replicar y que dan una previsión de caja importante. Consumo, en cambio, lo ven más productivo para países emergentes.
El análisis de los últimos tres años de Abaco Capital arroja una rentabilidad media anualizada del fondo de renta variable superior al 7%, el mixto en torno a un 5%, y el de renta fija puro, que tiene 5 años, está en torno a un 3%.
