Roberto Moro analiza un mercado que ha recuperado prácticamente el mismo escenario que existía antes de que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Esto altera temporalmente el sentimiento inversor. Ni los conflictos internacionales ni la volatilidad asociada han sido capaces de deteriorar una tendencia de fondo que sigue siendo constructiva tanto en Europa como en Estados Unidos.
El IBEX en buen momento
La última sesión de la semana deja una fotografía de mercado claramente favorable para la renta variable. En Europa, aunque algunos índices como el DAX o el CAC 40 muestran un peor comportamiento, el protagonismo cae sobre el IBEX 35, el EuroStoxx 50 y, especialmente, el sector bancario europeo, que mantienen una tendencia claramente alcista. El selectivo español cotiza en torno a los 19.364 puntos, consolidando las ganancias acumuladas en las últimas semanas.
EEUU en positivo
Al otro lado del Atlántico, el escenario continúa siendo positivo. Los principales índices estadounidenses siguen instalados en tendencia alcista. Muy cerca de máximos históricos. Moro destaca el índice de semiconductores de Filadelfia, que continúa liderando las subidas gracias al impulso de todo el ecosistema vinculado a la inteligencia artificial y la tecnología. Sin embargo, el buen tono no se limita al sector tecnológico, ya que el S&P 500 y el Nasdaq apenas se han alejado de sus máximos pese a las recientes tomas de beneficios.
Estrategia Moro: ETF financieros vs automoción
En este contexto, Moro plantea una estrategia de pares destinada a reducir la exposición a los movimientos generales del mercado. La propuesta consiste en comprar un ETF vinculado al sector financiero europeo y, simultáneamente, abrir una posición equivalente mediante un ETF inverso sobre el sector automovilístico europeo. Basado en la fortaleza relativa que están mostrando los bancos frente a unas compañías automovilísticas que continúan atravesando un momento complicado.
Valores como BMW, Mercedes-Benz, Renault o Stellantis siguen mostrando debilidad técnica y un comportamiento claramente inferior al del sector financiero. La estrategia busca aprovechar que esta divergencia continúe durante las próximas semanas, independientemente de la dirección general que adopten las bolsas, reduciendo parte de la volatilidad a una posición tradicional de mercado.
