El fondo Ábaco Renta Fija Mixta Global busca defender el valor del dinero. José Costales, Dr. General y Consejero en Ábaco Capital, ha explicado en Capital Intereconomía que se trata de un fondo mixto,con hasta un 70% en renta fija, y dentro de ella se enfocan principalmente en emisiones corporativas.
El directivo ha señalado que muchas de ellas no tienen un rating por una agencia de calificación, pero ellos le dan mucho peso, “al valor de liquidación de los activos, a los activos reales que respaldan la deuda de esas emisiones, bien sean infraestructuras, edificios, terrenos, construcciones”.
Garantías
El directivo ha explicado cómo para Ábaco Capital la garantía principal radica en que realmente, incluso en el peor de los casos, van a recobrar esa deuda: “Nosotros le solemos exigir entre dos veces y media y tres veces la deuda neta de la compañía que esté encubierta por esos activos reales.
Bajo esta premisa, se aseguran de que las compañías tengan respaldadas las emisiones que realicen: “Lo que intentamos es navegar también en ese pequeño mundo de emisiones de entre 300, 600, 800 millones al tener un fondo más pequeñito, pues nos permite acceder a esos nichos de mercado que son bastante ineficientes porque no están tan seguidos por el mercado y que sí que son buenas oportunidades y tienen muy buen respaldo de deuda por detrás. Entonces nos parece que es una muy buena opción de inversión”.
Flexibilidad para atajar riesgos o cazar oportunidades
En cuanto a la parte fija de este fondo mixto, Costales ha señalado cómo se centran en emisiones corporativas, principalmente: “Hay algo de letras a corto plazo, pero más como efecto táctico de ser”.
Añade eso sí que tienen un sesgo de mucha flexibilidad, dado que su objetivo no es tanto estar en el momento de mercado anticipar un momento del mercado “sino cuando se produzca un gran riesgo o una oportunidad, estar muy preparado y tener la flexibilidad para poder acceder a ello.
Oportunidades en emisiones de renta fija
A la hora de buscar oportunidad dentro de la emisiones de renta fija, el directivo ha señalado cómo ahora principalmente están en la parte de dólares y en el sector de la energía concretamente tenemos dos emisiones que vencen en el 29 y en el 30 y están pagando un cupón del 7,5 o 7,8% en dólares.
Sobre éstas, destaca el colateral detrás:”Tienen activos que cubren entre 5 y 6 veces la deuda neta, entonces nos parece que son empresas magníficas y que realmente están muy bien cubiertas las garantías”.
Renta Variable
Por la parte de renta variable, el Ábaco Renta Fija Mixta Global cuenta que “ahora mismo tenemos una parte ligada al ciclo inmobiliario en Reino Unido que se ha quedado bastante barato” y sí piensan que puede haber valor a futuro.
También tiene una parte también ligada al sector más en compañías nórdicas, concretamente en empresas de cocinas en Suecia y luego emergentes…
Costales apunta además cómo se impone la gestión activa porque están viendo que hay una gran dispersión en sectores, en índices
Rentabilidad del fondo
Este es un fondo mixto que en los últimos tres años “ha hecho un 5,80% anualizado y en los últimos cinco ha hecho un 5,30% anualizado y desde inicio lleva como un 147% acumulado desde el 2008 que fue el año de comienzo”.
Se trata de un producto dirigido a un público que lo que quiere básicamente es “defender el valor del dinero, es decir, defender la inflación y poder aportar 200-250 puntos básicos por encima de eso a medio y largo plazo”.
