Ignacio Vacchiano: “No sabemos si será una política más restrictiva o expansiva sobre la subida de tipos”
Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza la actualidad de los mercados en medio de un contexto geopolítico convulso protagonizado por la guerra en Irán, que hoy cumple seis meses de haber iniciado y que deriva en un profundo tensionamiento de los mercados.
En este escenario los principales protagonistas son el petróleo, que cotiza hoy casi un 25% por encima de los niveles previos a la guerra después de haber llegado a tocar los 120 dólares, llevando la gasolina a máximos y disparando la inflación. Así pues, la situación infringe una indudable presión a los bancos centrales para recalibrar su política monetaria; a esto se suma el simposio económico de Jackson Hole donde hoy comparecerá el presidente de la Reserva Federal. Según el experto invitado lo que se espera es que Kevin Warsh: “no quiera mojarse en ese mensaje, no sabemos si será hacia una política más restrictiva sobre una posible subida de tipos o hacia una política más expansiva”.
Con respecto al dato de inflación conocido esta semana, Vacchiano señala que: “Tras cinco años con la inflación por encima el 2%,que es lo deseado por parte de la Reserva Federal, los mensajes de Kevin Warsh cada vez suenan más a ese padre que regaña y que amenaza a sus hijos con castigos y luego no los lleva a cabo. El problema está ahí y yo creo que cada vez más los inversores van a intuir que la política tendrá que ser de subida de tipos”.
Finalmente, Ignació Vacchiano aborda la problemática de los bonos, adjudicando la responsabilidad a Bessent, apunta que: “ha sido el secretario del Tesoro el que ha tomado la iniciativa de querer bajar esa rentabilidad del bono a 30 años. Cada punto básico que por intervención baje; al final es procrastinar sobre un problema de subsidio al futuro que realmente los tipos de ese bono a 30 años o los tipos de interés cómo van a bajar o como deberían bajar reduciendo déficits. Y eso no lo estamos viendo. Por tanto, todo esto es como tirar una pelota y una lata hacia adelante para ver si consiguen bajar esas rentabilidades que no lo están consiguiendo porque la tendencia sigue ahí”.
