Blanca Gómez de Agüero, Directora de Ventas Iberia de J. Safra Sarasin, analiza la evolución del sector asegurador y su comportamiento en el actual entorno de mercado. Un sector que ha mostrado resiliencia en los últimos años, incluso en contextos de elevada volatilidad.
Las aseguradoras europeas mantienen un ratio medio de solvencia cercano al 220%, lo que refleja la fortaleza de sus balances. “El sector asegurador europeo presenta las tasas de impago más bajas a largo plazo” asegura la invitada. Esta combinación refuerza su carácter defensivo y lo sitúa como uno de los segmentos más sólidos dentro del universo crediticio.
Factores clave en la estrategia de inversión de J. Safra Sarasin
Según Gómez de Agüero, “ el respaldo regulatorio, junto con la solidez del modelo de negocio, aporta estabilidad y previsibilidad a largo plazo”. Son factores clave para los inversores que buscan seguridad sin renunciar a la rentabilidad. En este contexto, destaca el atractivo de la deuda subordinada de las aseguradoras. Se trata de un activo que ofrece una prima por complejidad relevante. Sus rentabilidades se sitúan cerca del high yield, pero con una calidad crediticia investment grade. Esta prima responde a la dificultad de analizar el balance de una aseguradora, un ejercicio que requiere experiencia y un profundo conocimiento del sector. “El rating del fondo es investment grade, no high yield, pero la prima por complejidad permite obtener mayores retornos”, concluye.
