Olea Gestión: “Los resultados de este año son absolutamente espectaculares, son los que están aguantando todo”

Hernán Cortés, socio fundador de Olea Gestión, ha destacado que los beneficios empresariales están sosteniendo a los mercados bursátiles en un ejercicio marcado por la incertidumbre geopolítica y las tensiones en los precios de la energía., el encarecimiento de la energía y los cambios en la política monetaria. El experto ha destacado el crecimiento de los beneficios en Estados Unidos, que alcanza el 30%, una evolución que considera difícil de explicar, pero que está permitiendo a los mercados mantener un comportamiento positivo pese a la incertidumbre.
En cuanto a Francia, se ha mostrado prudente a la hora de calificar la situación como una oportunidad histórica, debido a la dificultad de anticipar hasta dónde puede llegar la tensión política y económica. No obstante, considera que otros mercados, como el estadounidense y algunos europeos con perspectivas más estables, ofrecen rentabilidades atractivas a medio y largo plazo.
En este sentido, ha puesto el foco en la deuda pública y las expectativas de inflación. Si esta vuelve a situarse en torno al 2% en 2027 o 2028, las rentabilidades reales podrían alcanzar aproximadamente el 3% en Estados Unidos y situarse en torno al 2% en Europa, dependiendo del rendimiento de los bonos. Un escenario que, a su juicio, refuerza el atractivo de la renta fija para los inversores con un horizonte temporal amplio.
Respecto a la deuda corporativa y bancaria, el experto ha señalado que su evolución está siendo positiva, aunque reconoce que los diferenciales han comenzado a ampliarse durante los últimos meses. En el caso de la banca, considera que los años de tipos de interés cercanos a cero obligaron a las entidades a aplicar una importante disciplina de costes, lo que les ha permitido afrontar el contexto actual con una posición financiera más sólida.
Por último, ha advertido de que las posibles dificultades relacionadas con la deuda europea podrían afectar no solo a los bancos del continente, sino también al sistema financiero global y al conjunto de las empresas. Aunque reconoce la complejidad de la situación francesa, confía en que se alcance una solución, ya que considera que el resto de Europa no puede asumir indefinidamente las consecuencias de este problema.