BBVA se dispara en el IBEX 35, pero ¿por qué hay que mirar con lupa sus resultados?

Las cuentas que que presentado el BBVA correspondientes a 2023 a primera viat son inmejorables. Beneficio récord de más de 8.000 millones de euros, fuerte subida del dividendo y nuevo programa de recompra de acciones son, sin duda, argumentos de peso para comprar acciones del banco en la Bolsa.

Pero, ¿podrá aguantar en 2024 ese ritmo de crecimiento? El presidente del BBVA, Carlos Torres, está convencido de que 2024 será aun mejor para el banco que 2023. Sin embargo, algunos analistas dudan de esta afirmación.

Es el caso del equipo de análisis de XTB,  uno de los mayores Brokers cotizados de Acciones y Derivados del mundo. Para estos analistas, la clave, tanto del BBVA como del resto de los bancos, está «en sus resultados del cuarto trimestre de 2023 frente a los del 2022 y a los del tercer trimestre de 2023, para ver la tendencia subyacente. Aquí ya vemos cifras que no invitan al optimismo, con un margen de intereses netos que cayó un 1,6% con respecto al mismo trimestre del 2022 y un 18% con respecto al tercer trimestre de 2023. Por tanto, se confirma la tendencia del sector». 

«La compañía», continúan los expertos de XTB, «ha conseguido paliar ese peor margen de intereses con un aumento de los ingresos de las comisiones del 28%. En definitiva, la compañía aumentó su beneficio neto un 32% en el cuarto trimestre frente al mismo periodo del año anterior, pero deja ciertas dudas«. 

Resultados del BBVA en España y México por debajo de lo esperado

Sus resultados en España y México han sido peores a lo esperado, señalan desde XTB. «En concreto», añaden, «se esperaba para España un beneficio neto de 664,7 millones de euros frente a los 645 millones finalmente conseguidos y para México se esperaban 1.350 millones de euros frente a los 1.330 millones de euros conseguidos. En global, la compañía ha conseguido un beneficio por acción en el cuarto trimestre de 2023 un 12% por encima de lo esperado, pero su margen de intereses ha sido casi un 11% por debajo de lo que se estimaba. Turquía y Latinoamérica salvaron a BBVA».

Por otro lado, se ha anunciado una recompra de acciones de 781 millones de euros y un dividendo de 0,39 euros en abril

Desde el equipo de análisis de XTB ven estos resultados la confirmación de que el sector se encamina a un 2024 de peores resultados que en 2023. Las cifras del sector se deteriorarán en 2024. Sin embargo, dan cierto optimismo debido a que, pese a que su margen de intereses se ha visto afectado por las posibles bajadas de tipos, la compañía ha conseguido un beneficio por acción superior al que se esperaba a la vez que ni la tasa de mora ni las provisiones por impagos se hayan disparado, como si lo hizo en este último caso en Bankinter. «Tendremos que estar muy atentos a Santander para confirmar el debilitamiento internacional de la demanda de crédito y a CaixaBank para el español».