La inversión extranjera en España mantiene una tendencia claramente descendente. Entre enero y septiembre, el volumen de capital foráneo fue un 27,5% inferior al del mismo periodo de 2024 y se situó en 18.895 millones de euros, según los últimos datos de la Secretaría de Estado de Comercio. Si se excluyen los años 2020 y 2021, marcados por el impacto de la pandemia, las cifras actuales devuelven a la inversión exterior a niveles similares a los de 2019 y ejercicios anteriores, con la excepción de 2018, especialmente elevado.
La debilidad ya se hizo visible en la primera mitad de 2025. En los dos primeros trimestres del año, los flujos no superaron los 4.500 millones de euros. Aunque habitualmente el inicio del ejercicio suele ser más flojo en términos de inversión foránea, la caída ha sido especialmente acusada: en el primer trimestre el descenso fue del 45,3% interanual y en el segundo alcanzó el 70% frente al mismo periodo de 2024.
La inversión neta también registró un retroceso significativo
La inversión neta, una vez descontada la depreciación de la inversión bruta, también registró un retroceso significativo del 17,4% entre enero y septiembre, hasta los 13.837 millones de euros. En paralelo, la financiación intragrupo, un concepto incorporado a las estadísticas oficiales en 2024, se desplomó un 68,5%. La inversión en capital y patrimonio, por su parte, cayó un 16,3%.
Por comunidades autónomas, la distribución de la inversión bruta mantiene un fuerte sesgo territorial. La Comunidad de Madrid concentró 10.258 millones de euros, el 45,7% del total, seguida de Cataluña con 2.129 millones, Aragón con 1.505 millones y Andalucía con 1.090 millones. El resto de las autonomías se repartieron cerca de 4.000 millones de euros.
El retroceso del capital extranjero responde a múltiples factores y, en parte, coincide con la menor inversión privada nacional. No obstante, los analistas subrayan que la confianza es un elemento determinante a la hora de evaluar los flujos de inversión internacional. En este sentido, en junio se conoció que España ha salido del grupo de los diez países más atractivos para la inversión extranjera directa, según el Índice Kearney de Confianza para la Inversión Extranjera Directa 2025, una señal que refuerza la percepción de pérdida de atractivo del país para el capital internacional.