Banco Santander obtuvo un beneficio ordinario récord de 3.560 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 12% más, impulsado por el éxito en la ejecución de ONE Transformation, la estrategia que incluye el despliegue de plataformas globales compartidas que permiten un crecimiento escalable y una reducción del coste de servicio. El beneficio atribuido alcanzó los 5.455 millones, un 60% más, al incluir una plusvalía de 1.895 millones de euros tras el cierre de la venta de Santander Bank Polska en enero.
Los resultados ordinarios excluyen partidas no recurrentes y cambios de perímetro, que este trimestre corresponden a la plusvalía por la venta de Polonia, lo que proporciona una visión homogénea del desempeño operativo y permite una comparativa consistente entre periodos.
El margen de intereses y los ingresos por comisiones crecieron 4% y 6% gracias al crecimiento de actividad del Santander
Héctor Grisi, consejero delegado del Banco Santander
Santander continuó ampliando el número de clientes, con la incorporación de ocho millones de clientes totales en los últimos doce meses, hasta alcanzar los 176 millones, gracias a una sólida dinámica comercial y una mayor actividad. Por ejemplo, dentro de Openbank, el banco digital superó en México el millón de clientes un año después de su lanzamiento.
Santander mejora la rentabilidad y la creación de valor para el accionista
El banco siguió mejorando la rentabilidad y la creación de valor para el accionista, con un retorno sobre el capital tangible (RoTE) ordinario del 15,2% (+0,5 puntos porcentuales) y un beneficio por acción (BPA) ordinario que aumentó un 17%. El valor contable tangible (TNAV) por acción más el dividendo en efectivo creció un 19%, lo que refleja una creación de valor sólida gracias a una mayor rentabilidad y una asignación disciplinada del capital.
Los volúmenes de negocio se mantuvieron sólidos, con un crecimiento en euros constantes del 5% en crédito y del 4% en depósitos, gracias a una buena evolución comercial en todos los negocios. Destacó el aumento de las hipotecas en Retail, el crecimiento del crédito para automóvil en Openbank, mientras que la actividad de CIB se mantuvo fuerte.
15.140 millones de euros de ingresos del Santander
Los ingresos aumentaron un 4%, hasta 15.140 millones de euros, apoyados en un margen de intereses de 11.019 millones (+4%) y unos ingresos por comisiones de 3.357 millones (+6%), como resultado de una mayor actividad de clientes y del crecimiento de volúmenes en todos los negocios globales. En conjunto, la evolución pone de manifiesto la fortaleza de un modelo de negocio diversificado y escalable, con aproximadamente el 95% de los ingresos vinculados a la actividad de clientes, lo que aporta estabilidad en un entorno de tipos de interés más exigente.
Los costes totales disminuyeron un 3%, hasta 6.484 millones de euros, gracias a la mejora de la eficiencia derivada de la ejecución de ONE Transformation. Estas eficiencias compensaron con creces las presiones inflacionistas y las inversiones para el crecimiento del negocio, lo que se tradujo en una fuerte mejora del apalancamiento operativo. Con ello, el margen neto aumentó un 10%, hasta 8.656 millones de euros, y la ratio de eficiencia mejoró en tres puntos porcentuales, hasta el 42,8%, en línea con la tendencia estructural de reducción de costes y mejora de los ingresos.
Dotaciones
Las dotaciones por insolvencias aumentaron un 5%, hasta 3.225 millones de euros, lo que situó el coste del riesgo en el 1,14%, prácticamente estable en la comparación interanual, lo que refleja la solidez de la cartera crediticia. La calidad de los activos se mantiene sólida, apoyada en una gestión proactiva del riesgo, una exposición diversificada por geografías y segmentos, y un buen comportamiento del crédito. La partida de otros resultados y provisiones registró una dotación bruta de 207 millones de euros relacionada con posibles reclamaciones en el negocio de financiación de automóviles en Reino Unido.
La ratio de capital CET1 aumentó hasta el 14,4%, 1,5 puntos porcentuales más en los últimos doce meses, apoyada en la fuerte generación orgánica de capital y en el impacto de la venta de Polonia, lo que proporciona una elevada flexibilidad para apoyar el crecimiento y la remuneración al accionista. Teniendo en cuenta los impactos previstos para el conjunto del año (principalmente las adquisiciones de TSB y Webster), el banco está bien posicionado para alcanzar su objetivo de una ratio CET1 de entre el 12,8% y el 13% a cierre del ejercicio.
Santander siguió proporcionando atractivos retornos al accionista, con un aumento del 19% del valor contable tangible (TNAV) por acción más el dividendo en efectivo por acción, apoyado tanto en el crecimiento del beneficio como en la distribución de capital. El 27 de marzo de 2026, la junta general de accionistas aprobó un dividendo final en efectivo de 12,5 céntimos de euro por acción, que se abonará el 5 de mayo de 2026. Incluido el dividendo a cuenta de 11,5 céntimos de euro abonado en noviembre de 2025, el dividendo total en efectivo con cargo a los resultados de 2025 aumentó un 14%.
Recompra de acciones del Santander
Además, el 3 de febrero de 2026, el consejo aprobó un segundo programa de recompra de acciones por un importe de hasta aproximadamente 5.000 millones de euros, de los que unos 1.800 millones de euros corresponden a los resultados del segundo semestre de 2025, mientras que 3.200 millones de euros corresponden a una distribución extraordinaria equivalente a aproximadamente el 50% del capital CET1 generado por la venta del 49% de Santander Bank Polska.
Con este programa, el grupo está en la senda de alcanzar su objetivo de repartir al menos 10.000 millones de euros en recompras de acciones en 2025 y 2026[5]. En conjunto, la remuneración total al accionista con cargo a los resultados de 2025 asciende a unos 7.100 millones de euros, equivalente a aproximadamente el 50% del beneficio atribuido, distribuidos en partes aproximadamente iguales entre dividendo en efectivo y recompras de acciones.
Perspectivas
Santander reitera sus objetivos para 2026-2028 presentados el pasado febrero en el Investor Day con las proyecciones macroeconómicas actuales, ya revisadas3. Los objetivos de 2026 incluyen un crecimiento de los ingresos de un dígito medio y costes a la baja en euros constantes, un mayor beneficio y una ratio CET1 del 12,8%-13%. El grupo prevé que el crecimiento de los ingresos esté respaldado por una buena actividad de clientes, con unas comisiones que crecerán a mayor ritmo que el margen de intereses, mientras que la disciplina de costes y las iniciativas de transformación sostendrán un apalancamiento operativo positivo.
Más allá de 2026, Santander prevé un crecimiento de los ingresos a doble dígito en euros constantes en 2027, un apalancamiento operativo positivo y un crecimiento del beneficio del 14-16% en euros constantes, al tiempo que mantendrá la ratio CET1 por encima del 13%. El grupo también tiene objetivos para 2028 como un RoTE superior al 20%, un beneficio superior a 20.000 millones de euros y más de 210 millones de clientes, apoyados en la escala, los efectos de red y la mejora continua de la productividad del capital.
Negocios globales (1T 2026 vs 1T 2025)
Retail & Commercial Banking obtuvo un beneficio ordinario de 2.009 millones de euros, un 9% más, impulsados por una sólida dinámica comercial y mayores ingresos por comisiones, junto con una estricta disciplina de costes y mejoras de eficiencia derivadas del modelo operativo común. El crédito creció un 2%, con subidas en la mayoría de los segmentos, principalmente hipotecas de particulares, mientras que los depósitos aumentaron un 5%, lo que refleja una mayor actividad. ONE Transformation continúa avanzando a buen ritmo, con la plataforma de interacción con clientes ya operativa en cinco mercados tras su despliegue en México en el primer trimestre. Gravity está preparado para su implementación en Brasil durante 2026. El RoTE se situó en el 16,7%.
Openbank
El negocio global de financiación al consumo, anteriormente denominado Digital Consumer Bank, que incluye Openbank (el banco digital first de Santander), ha pasado a denominarse Openbank. En el primer trimestre, su beneficio antes de impuestos habría sido de 746 millones de euros (+15%) sin el impacto del incremento de la provisión en relación con la financiación de automóviles en Reino Unido gracias al crecimiento de los ingresos, tanto el margen de intereses como los ingresos por comisiones, en la mayoría de los mercados. El beneficio ordinario cayó un 38%, hasta 290 millones, afectado por esa provisión y por la finalización de los incentivos fiscales para coches eléctricos en Estados Unidos.
La ratio de eficiencia y el coste del riesgo mejoraron hasta el 42,8% y el 2,07%. Los préstamos crecieron un 3%, impulsados por la financiación de automóviles en Europa y Latinoamérica, mientras que los depósitos aumentaron un 3%, gracias al foco en la optimización de la financiación.
Evolución de CIB
CIB registró un beneficio ordinario de 889 millones de euros (+16%), impulsado por un mayor margen de intereses (+37%), con unos ingresos sólidos (+15%) y elevados niveles de actividad en todas las líneas de negocio, especialmente en Global Markets en un entorno de mayor volatilidad. La ejecución disciplinada de la estrategia, centrada en el crecimiento de los negocios de asesoramiento y de bajo consumo de capital, siguió mejorando la rentabilidad, con un RoTE del 20,9%, y con una ratio de eficiencia de las mejores del mercado en el 39,6%.
Wealth Management & Insurance
Wealth Management & Insurance, que agrupa los negocios de banca privada, y seguros y gestión de activos, incrementó su beneficio ordinario un 11%, hasta los 493 millones de euros, apoyado en el crecimiento de los ingresos por comisiones. Los activos bajo gestión (AuM) alcanzaron un nuevo máximo histórico de 545.000 millones de euros (+10%), impulsados por las captaciones netas en Banca Privada (+11% en activos y pasivos de clientes) y en Insurance & Asset Management Solutions (+8% en activos bajo gestión).
Payments
Payments, que integra las capacidades de pagos digitales del grupo y ofrece soluciones tecnológicas globales a negocios internos y clientes externos, generó un beneficio ordinario de 20 millones de euros, apoyado en el crecimiento de los ingresos, con las comisiones aumentando a doble dígito, mientras el negocio continúa escalando sus plataformas globales y ampliando su ecosistema integrado de pagos. Getnet aumentó su volumen total de pagos un 11%; Getnet Platforms (plataformas de cuenta a cuenta y de procesamiento de tarjetas) procesó 4.000 millones de transacciones, 10 veces más que un año antes, y Ebury incrementó su número de clientes activos un 32%, hasta superar los 27.000.
Banco Santander es uno de los mayores bancos del mundo, con 185.000 empleados que dan servicio a 176 millones de clientes, 3,5 millones de accionistas y una capitalización bursátil de 139.000 millones de euros.
