El resultado ordinario neto (RON) de las empresas no financieras creció un 30,9 % en el primer semestre del año, frente al descenso del 6,2 % de un año antes, impulsado por la actividad empresarial relacionada con energía, refino y comercio de combustible.
Según los datos de la Central de Balances publicados este jueves por el Banco de España, si se excluyen esos sectores, el resultado ordinario neto habría crecido el 2,5 % en la primera mitad del año, frente al 0,4 % que se registró en el mismo periodo de 2025.
Evolución de las ventas de las empresas no financieras
La cifra neta de negocios (ventas) creció un 6,6 % en el primer semestre de 2026, frente al repunte del 3,7 % en el mismo periodo de 2025.
Si se excluyen las ventas de las ramas de actividad relacionadas con la energía, refino y comercio de combustibles, el crecimiento de las ventas habría sido del 2,9 %, respecto al 5,7 % de un año antes.
Todas las ramas de actividad, según apunta el Banco de España, presentaron tasas de crecimiento positivas, entre las que destacó el subsector del refino, incluido en la industria, cuya cifra de negocios aumentó un 35,7 %, en línea con la evolución observada en los mercados internacionales de refino durante el período.
Resultados ordinarios
El resultado ordinario neto (RON) estuvo vinculado principalmente al aumento de la actividad de las empresas de energía, refino y comercio de combustibles.
Por otra parte, los gastos de personal crecieron un 4,1 % y los gastos financieros, un 6,3 %, como consecuencia del incremento de los tipos de interés y del mayor nivel de endeudamiento.
Por su parte, los ingresos financieros registraron un crecimiento del 2,8 %, lo que supuso un crecimiento positivo a este indicador.
Respecto a la actividad productiva de las empresas incluidas en la muestra trimestral de la central de balances -medida con el valor añadido bruto (VAB)- creció un 12,2 % en el primer semestre frente al retroceso del 0,8 % de un año antes.
Esta evolución estuvo igualmente influida por las ramas de energía y refino, pero si se excluyen estas actividades el avance hubiera sido del 2,2 % frente al 4,8 % de un año antes.
Rentabilidad del activo
La rentabilidad deL activo se situó al cierre de junio en el 5,7 %, un punto porcentual por encima de hace un año.
Una vez excluidas las ramas de energía, refino y comercio al por mayor de combustibles, la rentabilidad del activo aumenta moderadamente, pasando del 4,1 % registrado en los seis primeros meses de 2025 al 4,2 % observado en el primer semestre de 2026.
El Banco de España apunta que la rentabilidad del activo durante el primer semestre de 2026 se situó por encima de su promedio histórico para el conjunto de la muestra.
Sin embargo, en el agregado que excluye las ramas con comportamientos atípicos, este indicador se mantuvo prácticamente en línea con dicho promedio.
Por sectores, en el energético la rentabilidad del activo aumentó del 8,4 % al 9,7 %; mientras que la industria elevó su rentabilidad desde el 3,7 % hasta el 12,3 % impulsado por el subsector del refino.
En el comercio y la hostelería, la rentabilidad repuntó del 12,4 % al 13,8 %, impulsado por el comportamiento del subsector comercio al por mayor de combustibles, sin el cual habría dicho indicador habría disminuido ligeramente del 12,1 % hasta el 11,9 %.
La comparación con los respectivos promedios históricos muestra que la rentabilidad del total de la muestra y la de los sectores de energía, industria, comercio y hostelería se situaron por encima de esas referencias.
La rentabilidad del resto de actividades se mantuvo en niveles próximos a su promedio