Las letras del Tesoro a tres meses vuelven a subir su rentabilidad

 El Tesoro Público español ha celebrado este martes la última subasta de 2023 y lo ha hecho con una puja de letras a tres y nueve meses de las que ha colocado 1.742 millones de euros, con una rentabilidad que en el caso de las primeras se ha incrementado.

En letras a tres meses, el Tesoro ha vendido 399 millones de euros. El interés marginal aplicado a este tipo de deuda se ha elevado hasta el 3,620 %, desde el 3,580 % previo. Pese a ese subida de rentabilidad y al fuerte incremento de los tipos de interés desde el verano de 2022, la renta fija sigue sin poder competir con el IBEX 35.

De esta manera, la rentabilidad que España paga a los inversores por estas letras se ha elevado hasta máximos desde noviembre de 2011, después de las caídas de los últimos meses.

Por otro lado, España ha colocado otros 1.343 millones de euros en letras a nueve meses. En este caso, la rentabilidad marginal se ha reducido hasta mínimos de junio, al 3,510 %, desde el 3,705 %, que registró el pasado noviembre.

En total, el Tesoro ha vendido esos 1.742 millones, en la parte alta del objetivo previsto por el organismo, que oscilaba entre los 1.000 y los 2.000 millones de euros.

La demanda de letras del Tesoro roza los 5.000 millones

La demanda por parte de los inversores ha rozado los 5.000 millones de euros, con lo que la ratio de la subasta -diferencia entre lo solicitad por los inversores y lo finalmente adjudicado- ha sido muy alta, de 2,8 veces.

Desde principios de año, las letras del Tesoro se han convertido en un producto muy demandado por parte de los inversores minoristas, ya que la rentabilidad que ofrecían era superior a la de otros productos financieros como los depósitos.

En algunos casos, el rendimiento de las letras tanto las de tres, seis, nueve y doce meses, han llegado a tocar máximos.

Y ello, como consecuencia del incremento que ha experimentado la rentabilidad de la deuda soberana en el mercado secundario tras las importantes subidas de los tipos de interés que ha acometido el Banco Central Europeo (BCE).

Según los últimos datos del Banco de España, los hogares españoles acumulaban una inversión de 21.352 millones de euros en letras del Tesoro hasta septiembre, lo que supone un incremento de 19.526 millones respecto al cierre de 2022.

Desde el pasado mes de octubre, cuando el BCE decidió poner fin a la subidas de los tipos de interés, se produjo una caída generalizada en la rentabilidad de la deuda soberana, y por lo tanto en el rendimiento de las letras, bonos y obligaciones del Estado.